十大券商最新策略觀點(diǎn)出爐。中信證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)正處于從個(gè)人投資者向機(jī)構(gòu)投資者切換的階段，機(jī)構(gòu)關(guān)注的房?jī)r(jià)和社融信號(hào)仍需觀察，投資者心態(tài)較為脆弱，在外部擾動(dòng)下放大了波動(dòng)。目前處于政策空窗期，但國(guó)內(nèi)政策方向明確，預(yù)計(jì)12月會(huì)再次凝聚共識(shí)。市場(chǎng)正站在年度級(jí)別行情的起跑線上，等待房?jī)r(jià)和社融的信號(hào)。短期內(nèi)可以繼續(xù)用部分低估值順周期品種過(guò)渡，待信號(hào)明確后積極增配績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)和內(nèi)需消費(fèi)。

國(guó)泰君安預(yù)計(jì)12月將有跨年反彈。近期股市調(diào)整，國(guó)泰君安認(rèn)為決策層對(duì)于扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與支持資本市場(chǎng)的態(tài)度轉(zhuǎn)變是股市底部抬高的基礎(chǔ)。當(dāng)前股市正在快速計(jì)入中國(guó)潛在政策的空間與特朗普關(guān)稅壓力的復(fù)雜性，這為跨年反彈奠定了基礎(chǔ)。建議關(guān)注并購(gòu)重組、數(shù)據(jù)要素、低空基建和自主可控等主題。

招商證券指出，近期市場(chǎng)調(diào)整是多重因素交織的結(jié)果，市場(chǎng)正處于大級(jí)別上行趨勢(shì)的調(diào)整期。建議投資者在年末或明年年初利用政策預(yù)熱期和業(yè)績(jī)披露期積極建倉(cāng)，重點(diǎn)關(guān)注地產(chǎn)及其產(chǎn)業(yè)鏈以及“智安醫(yī)”方向。隨著化債政策落地，四季度進(jìn)入業(yè)績(jī)修正和年底估值切換階段，偏藍(lán)籌風(fēng)格的指數(shù)有望獲得支撐。

華西證券表示，本輪“新質(zhì)?！毙星椴饺虢】嫡{(diào)整，一方面是對(duì)“特朗普交易”和美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏重新定價(jià)，另一方面是A股獲利盤(pán)有所了結(jié)。證監(jiān)會(huì)大力發(fā)展權(quán)益類基金特別是指數(shù)化投資，近期A500ETF相關(guān)產(chǎn)品建倉(cāng)有望帶來(lái)增量資金。行業(yè)配置上，關(guān)注AI+、低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人、本土替代、數(shù)據(jù)要素等核心資產(chǎn)。

中銀證券認(rèn)為，短期波動(dòng)不改中期震蕩上行趨勢(shì)。本周市場(chǎng)沖高回落，周期、紅利板塊先后占優(yōu)。地緣政治沖突影響下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，美元走強(qiáng)。展望后市，市場(chǎng)震蕩上行邏輯不改。臨近歲末，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的關(guān)注度提升，未來(lái)兩周市場(chǎng)可能進(jìn)入對(duì)2025年宏觀政策的預(yù)期演繹階段，風(fēng)險(xiǎn)偏好不弱且流動(dòng)性環(huán)境寬松，市場(chǎng)震蕩上行趨勢(shì)有望延續(xù)。