博時(shí)基金王祥表示,此前較強(qiáng)的避險(xiǎn)情緒有所回落。特朗普提名貝森特為新財(cái)長,市場對特朗普直接大幅加征關(guān)稅的預(yù)期下降,新財(cái)長可能采取逐步加征的策略,但中長期目標(biāo)與特朗普保持一致,因此短期市場風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂下降。當(dāng)下黃金處于觀望態(tài)勢,短期向上向下動能都不足。往后看,12月FOMC或成關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。如果以通脹回升作為基準(zhǔn)情形,未來可能會回歸“1995年”和“2019年”軟著陸下的預(yù)防式降息,即利率以有限、較慢的速度下調(diào),同時(shí)通脹預(yù)期穩(wěn)定,彼時(shí)黃金基本呈現(xiàn)震蕩格局。所以12月FOMC點(diǎn)陣圖較為關(guān)鍵,印證美聯(lián)儲是否會下調(diào)點(diǎn)陣圖即此輪降息路徑的幅度。上周市場動態(tài)方面,美聯(lián)儲11月會議紀(jì)要語調(diào)偏中性。11月26日,美聯(lián)儲公布11月會議紀(jì)要顯示,美聯(lián)儲官員對通脹正在緩解、勞動力市場強(qiáng)勁表示了信心,從而允許進(jìn)一步降息,但只會是以漸進(jìn)的方式降息。與會者預(yù)計(jì),如果數(shù)據(jù)與預(yù)期一致,通脹繼續(xù)降至2%,經(jīng)濟(jì)保持在接近最大就業(yè)水平,那么隨著時(shí)間的推移,逐步轉(zhuǎn)向更中性的政策立場可能是合適的。