近日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在京舉行，會(huì)議部署2025年的經(jīng)濟(jì)工作，在當(dāng)前復(fù)雜多變的全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，作為“十四五”規(guī)劃收官?zèng)_刺之年，此次會(huì)議的召開(kāi)萬(wàn)眾矚目。這其中有一些亮眼的提法，比如“更加積極的財(cái)政政策”和“適度寬松的貨幣政策”組合首次出現(xiàn)，同時(shí)提及“提高財(cái)政赤字率”。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者近日專(zhuān)訪華夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院創(chuàng)始院長(zhǎng)、財(cái)政部原財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康，深入探討2025年經(jīng)濟(jì)著力點(diǎn)、宏觀調(diào)控政策的新動(dòng)向、地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的化解策略、房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整以及平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展等多個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題。

以下是采訪全文：

超常規(guī)的逆周期調(diào)節(jié)政策

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：中共中央政治局12月9日召開(kāi)會(huì)議，對(duì)2025年經(jīng)濟(jì)工作的部署出現(xiàn)多個(gè)提法，比如“更加積極的財(cái)政政策”“適度寬松的貨幣政策”“超常規(guī)的逆周期調(diào)節(jié)政策”，你如何理解這幾個(gè)關(guān)鍵詞？

賈康：實(shí)施“更加積極”的財(cái)政政策，意味著在我們運(yùn)行多年的積極財(cái)政政策的基礎(chǔ)上進(jìn)一步增強(qiáng)其力度，這清晰地表明了財(cái)政政策需要進(jìn)一步擴(kuò)張，預(yù)示著財(cái)政政策的運(yùn)作規(guī)模和力度將進(jìn)一步提升。與此同時(shí)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，與財(cái)政政策相輔相成的貨幣政策或稱(chēng)金融貨幣政策，作為間接調(diào)控體系的另一大政策工具，也將以積極擴(kuò)張為導(dǎo)向發(fā)揮其重要作用。

當(dāng)前對(duì)貨幣政策已經(jīng)明確轉(zhuǎn)變表述，不再以“穩(wěn)健”來(lái)定位，而是采用“適度寬松”這一新的定位。所謂適度寬松的貨幣政策，實(shí)際上是對(duì)過(guò)去幾年在穩(wěn)健貨幣政策框架下所強(qiáng)調(diào)的流動(dòng)性合理充裕和靈活性的延續(xù)和級(jí)，現(xiàn)在則更直接地明確為適度寬松。這意味著財(cái)政和貨幣政策都將進(jìn)一步以?xún)?nèi)需作總量調(diào)控的加碼。在這個(gè)總擴(kuò)張過(guò)程中，我們不僅不會(huì)放棄提升政策績(jī)效和優(yōu)化結(jié)構(gòu)的努力，而且會(huì)將這些努力與整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的高質(zhì)量可持續(xù)相結(jié)合，進(jìn)一步推進(jìn)全面深化改革的系統(tǒng)工程。

超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)政策的提出，實(shí)際上反映了黨中央對(duì)當(dāng)前面對(duì)“復(fù)雜嚴(yán)峻形勢(shì)”而帶有非常時(shí)期特點(diǎn)的認(rèn)知，即在對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力時(shí)，不能僅僅滿足于常規(guī)政策，而需要采取更大力度的超常規(guī)措施。這也在預(yù)期管理上提供了一個(gè)前瞻性的視角，以引導(dǎo)市場(chǎng)信心的提振在逆周期調(diào)節(jié)中更有效率地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展。在未來(lái)的政策布局中，我們將看到更加顯著的擴(kuò)張性措施和結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施的結(jié)合，這些措施將包含采取必要的超常規(guī)手段。

此前，有關(guān)部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)已指出政策工具箱中尚有可用工具，表明在非常時(shí)期，我們有能力采取非常之策。如果需要進(jìn)一步作政策加碼，將根據(jù)實(shí)際情況靈活運(yùn)用這些工具，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行“以進(jìn)促穩(wěn)”的需求。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：有分析文章說(shuō)，我國(guó)的政府負(fù)債率明顯低于主要經(jīng)濟(jì)體和新興國(guó)家，中央財(cái)政還有比較大的舉債空間和赤字提升空間，你認(rèn)為如何？

賈康：我國(guó)在赤字率和國(guó)債發(fā)行規(guī)模方面仍具備顯著的增長(zhǎng)空間。如果我們進(jìn)一步發(fā)行國(guó)債來(lái)彌補(bǔ)赤字，有把握是處在安全區(qū)的。財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安指出，與全球主要經(jīng)濟(jì)體乃至新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的公共部門(mén)債務(wù)水平相比，我國(guó)的債務(wù)水平是相對(duì)較低的。這表明，我國(guó)在財(cái)政政策上擁有更大的靈活性和彈性空間，可以在確保風(fēng)險(xiǎn)可控的同時(shí)，采取更加積極的財(cái)政措施來(lái)支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：不久前，財(cái)政部發(fā)布一攬子政策，提到要加力支持化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，較大規(guī)模增加地方專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)額度，請(qǐng)問(wèn)在實(shí)際操作中如何化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)適應(yīng)發(fā)展需求？

賈康：自2014年預(yù)算法修訂以來(lái)，地方政府性債務(wù)管理已明確納入規(guī)范程序，為地方債務(wù)的陽(yáng)光化運(yùn)行提供了堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。這一修訂標(biāo)志著地方債務(wù)管理正式步入全面依法治國(guó)的軌道。自預(yù)算法修訂之后，我國(guó)旨在地方債務(wù)，開(kāi)明渠堵暗溝，但雖然明渠已經(jīng)開(kāi)啟，暗溝的治理工作尚未完全到位，近年仍有地方隱性債務(wù)問(wèn)題顯現(xiàn)。

11月8日宣布的財(cái)政增量措施中，首次明確披露了地方隱形債務(wù)的具體規(guī)模，經(jīng)過(guò)細(xì)致的項(xiàng)目逐一甄別和匯總，確定為14.3萬(wàn)億元。針對(duì)這筆債務(wù)的化解，財(cái)政部已經(jīng)制定了清晰的“6+4+2”計(jì)劃，并鼓勵(lì)地方政府繼續(xù)自主采取措施合力解決隱性債務(wù)問(wèn)題——剩余的2.3萬(wàn)億元債務(wù)，作為總規(guī)模的一部分，也安排在未來(lái)五年內(nèi)全部化解。特別是計(jì)劃的前三年就將重點(diǎn)解決8.4萬(wàn)億元債務(wù)，這一清晰的債務(wù)化解方案已經(jīng)公之于眾，表明政府將彼此積極采取行動(dòng)，進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)排除和隱患消除，以確保財(cái)政的穩(wěn)健運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

“以債化債”通過(guò)發(fā)行高質(zhì)量、安全性有保障的新債，替換了原有不安全的隱性債務(wù)，這一做法不僅在直觀上為地方政府減輕了負(fù)擔(dān)，而且直接緩解了與之相關(guān)的銀行和金融機(jī)構(gòu)以及受隱性債務(wù)不確定性、不規(guī)范性和風(fēng)險(xiǎn)影響的企業(yè)的壓力。通過(guò)這種債務(wù)置換，一批銀行和企業(yè)得以從債務(wù)困境中解脫，進(jìn)而能夠更有效地發(fā)揮其在經(jīng)濟(jì)體系中應(yīng)有的作用，這對(duì)經(jīng)濟(jì)全局的積極貢獻(xiàn)是不言而喻的。

多措并舉房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)回升

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：在推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)方面，你認(rèn)為財(cái)政政策應(yīng)該如何疊加運(yùn)用地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券、專(zhuān)項(xiàng)資金和稅收政策等工具？

賈康：在我看來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域止跌回穩(wěn)的趨勢(shì)已經(jīng)比較明顯。隨著最近一系列增量政策的實(shí)施，特別也強(qiáng)化了一線和中心城市的帶動(dòng)作用，我們已經(jīng)看到了房地產(chǎn)領(lǐng)域在打開(kāi)新局面。當(dāng)前的關(guān)鍵任務(wù)是將這一新局面鞏固為一個(gè)穩(wěn)定狀態(tài)。除了在總量上與貨幣政策協(xié)同擴(kuò)張、維持流動(dòng)性外，財(cái)政政策還通過(guò)發(fā)行地方專(zhuān)項(xiàng)債券和特別國(guó)債來(lái)籌集資金。用于地方的土地收儲(chǔ)和存量房產(chǎn)收購(gòu)，因地制宜地滿足各地方轄區(qū)居民的住房需求。在地方的通盤(pán)安排下，這些措施首先旨在有效保障低中收入階層的基本居住需求，形成保障性住房的有效供給，很多地方不用再走原來(lái)“補(bǔ)磚頭”建設(shè)過(guò)程。

通過(guò)實(shí)施一系列配套措施，形成對(duì)低收入和低中收入階層住房需求的有效供給，確保他們實(shí)現(xiàn)“住有所居”。隨之商品房市場(chǎng)上的價(jià)位高低不會(huì)有那么高的敏感性了，也將自然而然進(jìn)入一個(gè)更健康的發(fā)展階段。在供求關(guān)系發(fā)生重大變化后，市場(chǎng)將以買(mǎi)方為主導(dǎo)，購(gòu)房者可以更加從容地根據(jù)自己的需求和偏好選擇購(gòu)房。對(duì)于中產(chǎn)階層及以上的社會(huì)成員而言，他們將能夠憑借自身的貨幣支付購(gòu)買(mǎi)力，更加從容地進(jìn)行房產(chǎn)交易，從而實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

在這一過(guò)程中，財(cái)政政策展現(xiàn)了其以“點(diǎn)調(diào)控”而結(jié)構(gòu)化的特點(diǎn)，例如通過(guò)稅收優(yōu)惠支持舊房置換新房，提供專(zhuān)項(xiàng)資金補(bǔ)助收購(gòu)房產(chǎn)，以及與貨幣政策相配合的一系列措施。這些措施在信息發(fā)布中被突出展示，具有調(diào)控中結(jié)構(gòu)優(yōu)化措施的特征。未來(lái)階段，我們預(yù)期將有更多針對(duì)性的措施陸續(xù)出臺(tái)。例如，一些城市取消普通住宅與非普通住宅的區(qū)分，或者分析降低非普通住宅和普通住宅的契稅水平。這些舉措將為房地產(chǎn)市場(chǎng)提供更有力的財(cái)政和稅收政策支持，提升交易活躍度，助力市場(chǎng)回穩(wěn)。

在許多中心區(qū)域，例如北京，一套1000萬(wàn)元左右的房產(chǎn)交易不在少數(shù)。如果契稅降低一個(gè)百分點(diǎn)，那么購(gòu)房者就能節(jié)省高達(dá)10萬(wàn)元左右的費(fèi)用。這樣的減稅措施相當(dāng)于為購(gòu)房者節(jié)省出了購(gòu)買(mǎi)一輛機(jī)動(dòng)車(chē)的資金，這是一種非常實(shí)際且具有吸引力的激勵(lì)和優(yōu)惠政策。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：在你看來(lái)，現(xiàn)在是不是年輕人買(mǎi)房的時(shí)機(jī)？

賈康：對(duì)于年輕人而言，如果打算使用自有資金購(gòu)買(mǎi)理想的住房，現(xiàn)在應(yīng)該密切關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)的最新動(dòng)態(tài)，該出手時(shí)就出手。因?yàn)槭袌?chǎng)常常會(huì)出現(xiàn)一個(gè)心理臨界點(diǎn)，來(lái)自公眾普遍的“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”心態(tài)。一旦錯(cuò)過(guò)這個(gè)臨界點(diǎn)，購(gòu)房者可能需要支付更高的成本才能購(gòu)得心儀的房產(chǎn)。因此，年輕人需要審時(shí)度勢(shì)，如果是用自己的錢(qián)買(mǎi)房，該出手時(shí)就出手，這當(dāng)然對(duì)于滿足美好生活向往是很重要的。

平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展催生更大集群

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：近期國(guó)常會(huì)提出要研究推動(dòng)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的工作，你認(rèn)為平臺(tái)經(jīng)濟(jì)如何能更好地賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力？在這一過(guò)程中，政府和企業(yè)應(yīng)當(dāng)扮演什么樣的角色？

賈康：平臺(tái)經(jīng)濟(jì)非常關(guān)鍵，現(xiàn)在“人工智能+”真正引領(lǐng)潮流的還是少數(shù)的平臺(tái)，帶出后面的“獨(dú)角獸”“瞪羚”的集群，帶出更廣義的“專(zhuān)精特新”的集群，大量的中小企業(yè)都可以一起來(lái)實(shí)現(xiàn)“數(shù)實(shí)融合”努力加入“專(zhuān)精特新”。

對(duì)于這些頭部平臺(tái)企業(yè)而言，貫徹中央關(guān)于完成整改的要求至關(guān)重要。管理部門(mén)完成罰款，不代表就完成整改，應(yīng)讓頭部企業(yè)真正抖擻精神，急起直追，真正地調(diào)動(dòng)一切潛力，迸發(fā)出充分活力，去追趕前沿狀態(tài)而帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)集群。

中央已經(jīng)提出了新的指導(dǎo)方針，明確要求培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。高科技企業(yè)作為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的直觀體現(xiàn)，無(wú)疑是科技“第一生產(chǎn)力”的領(lǐng)頭羊。而其他大量非高科技企業(yè)也必須對(duì)接新質(zhì)生產(chǎn)力。為此他們需要實(shí)現(xiàn)制度創(chuàng)新，利用供給側(cè)要素改革帶來(lái)的乘數(shù)放大效應(yīng)，同時(shí)要堅(jiān)定不移實(shí)現(xiàn)“數(shù)實(shí)融合”，即在大數(shù)據(jù)時(shí)代，將數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素，發(fā)揮其乘數(shù)放大效應(yīng)，推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和轉(zhuǎn)型。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》：國(guó)常會(huì)提到要加大對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)積極發(fā)展的政策支持力度，你認(rèn)為政府應(yīng)該如何設(shè)計(jì)和實(shí)施這些政策？

賈康：當(dāng)前的政策組合拳，特別是針對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，中央要求要因地制宜，不同的地區(qū)一定要有定制化解決方案。

我國(guó)有將近3000個(gè)地方縣域轄區(qū)，我們不能期望每個(gè)縣域都能培育出自己的頭部企業(yè)，這是不現(xiàn)實(shí)的。因此，關(guān)鍵在于因地制宜，通過(guò)定制化的高水平方案實(shí)現(xiàn)“數(shù)實(shí)融合”，確保轄區(qū)內(nèi)所有創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體都能夠與新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展接軌。