2025年首個(gè)交易日，A股三大指數(shù)集體下跌。截至收盤，滬指跌破3300點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌近4%，近4400只個(gè)股下跌，市場(chǎng)交投氛圍降溫。

1月2日，A股延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，午后跌幅進(jìn)一步加大，尾盤略有回升。截至收盤，滬指收跌2.66%報(bào)3262.56點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指收跌3.79%報(bào)2060.44點(diǎn)，科創(chuàng)50跌3.4%，上證50跌2.77%，北證50跌1.73%。從A股成交額來(lái)看，2024年12月上旬一度突破2.2萬(wàn)億元，12月下旬逐漸下滑，12月31日交易額為1.36萬(wàn)億元。今日賣出情緒加重，A股成交額為1.41萬(wàn)億元。全市共計(jì)925只個(gè)股收漲，漲停股67只；4383只個(gè)股收跌，跌停股32只。

在尾盤的微微拉升下，31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中有3個(gè)板塊飄紅，商貿(mào)零售板塊逆勢(shì)上漲2%。而跌幅超過(guò)3%的板塊有6個(gè)，非銀金融以4.91%跌幅領(lǐng)跌，國(guó)防軍工、計(jì)算機(jī)、電子等科技板塊緊隨大跌步伐。概念板塊中，券商概念、半導(dǎo)體、航空航天裝備等均大跌。

A股在高位震蕩了3個(gè)月，巨量換手消耗了大量做多力量，基本面難以支持多數(shù)題材股的高股價(jià)，指數(shù)破位引發(fā)趨勢(shì)交易投資者退出可能是今天大跌的原因。政策面加資金PK基本面的角逐行情中，因子力量的變化主導(dǎo)著行情的方向，投資者應(yīng)該從基本面角度投資，從技術(shù)面角度交易，分清投資策略對(duì)應(yīng)的標(biāo)的。

對(duì)于A股近期大幅回調(diào)的原因，主要有以下幾點(diǎn)：一是流動(dòng)性緊縮。隨著市場(chǎng)成交量下降，資金供應(yīng)減少，導(dǎo)致市場(chǎng)上行動(dòng)力不足。這種流動(dòng)性壓力在高估值股票中尤為明顯，容易引發(fā)較大的價(jià)格波動(dòng)。二是投資者情緒變化。短期內(nèi)受到宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策信號(hào)以及海外市場(chǎng)波動(dòng)的影響較大，市場(chǎng)存在較強(qiáng)的情緒波動(dòng)性。特別是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇存在不確定性、部分市場(chǎng)出現(xiàn)悲觀預(yù)期的情況下，投資者信心受到?jīng)_擊，恐慌情緒蔓延，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)調(diào)整。三是國(guó)際形勢(shì)擔(dān)憂。全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，尤其是美國(guó)新總統(tǒng)上臺(tái)后貿(mào)易摩擦的潛在可能性，持續(xù)影響著A股。隨著美元走強(qiáng)，全球流動(dòng)性趨緊，資本外流和外資撤離加劇了對(duì)A股的負(fù)面壓力。四是小盤股、微盤股的獲利回吐。這些股票的波動(dòng)性較大，資金量較小，一旦投資者情緒轉(zhuǎn)弱，股價(jià)容易出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，進(jìn)而拖累整體市場(chǎng)表現(xiàn)。