資本還能喝下多少杯奶茶！近日，知名茶飲品牌古茗宣布啟動招股程序，計劃于2月12日在港交所主板上市。這標志著繼奈雪的茶和茶百道之后，古茗可能成為新茶飲領(lǐng)域的第三家上市公司。

自去年底以來，新茶飲企業(yè)紛紛瞄準港交所，展開了新一輪的上市競賽。蜜雪冰城、古茗和滬上阿姨作為以加盟模式快速擴張的代表，成為了市場關(guān)注的焦點。這三家企業(yè)主要以下沉市場為主戰(zhàn)場，通過廣泛的加盟網(wǎng)絡實現(xiàn)了門店數(shù)量的快速增長。截至最新數(shù)據(jù)，蜜雪冰城、古茗和滬上阿姨的門店數(shù)量已分別達到4.5萬家、近萬家和8500余家。

血拼價格，扎堆上市，資本還能喝下多少杯奶茶 新茶飲市場競爭白熱化

隨著新茶飲市場的日益飽和，品牌間的競爭愈發(fā)激烈。過去幾年間，新茶飲品牌從區(qū)域走向全國，商業(yè)模式、產(chǎn)品口味和客單價等方面逐漸趨同。為了搶占更多市場份額，品牌們紛紛尋求資本市場的支持，希望在高度內(nèi)卷的市場環(huán)境中脫穎而出。

盡管去年新茶飲品牌依然保持了門店數(shù)量的增長，但增速明顯放緩。除蜜雪冰城外，其他品牌即使降低了加盟門檻甚至推出“0加盟費”的優(yōu)惠政策，也未能換來大規(guī)模的門店擴張。這反映出新茶飲市場已觸碰到了增長的天花板，品牌們開始面臨增長焦慮。

在下沉市場，蜜雪冰城、滬上阿姨和古茗展開了激烈的角逐。這些品牌的門店大多分布在三線及以下城市，其中古茗的鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店占比高達38%。然而，鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場的選址并非易事，需要綜合考慮人流量、消費習慣等因素。一位蜜雪冰城的加盟商表示，鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場的回本周期較長，且門店運營和人員管理需要付出更多精力。

除了門店擴張外，新茶飲品牌還在價格戰(zhàn)中展開激烈拼殺。在10元至18元的價格區(qū)間內(nèi)，品牌們紛紛推出各種低價促銷活動以吸引消費者。然而，這導致加盟商們的利潤空間被嚴重擠壓。一位滬上阿姨的加盟商透露，團購價格已低至9.9元/杯，難以覆蓋成本。品牌方的小程序活動層出不窮，“第二杯半價”、“買一送一”等優(yōu)惠活動頻繁推出，讓加盟商倍感壓力。

面對市場的飽和和競爭的加劇，新茶飲品牌開始尋求新的增長空間。蜜雪冰城通過拓展咖啡業(yè)務和出海戰(zhàn)略尋找新的增長點。古茗則將咖啡視為未來的發(fā)展重點，計劃在2025年所有門店配備自動咖啡機。然而，這一舉措引發(fā)了加盟商的擔憂。高昂的設備成本意味著投入增加，而品牌方賺得盆滿缽滿時，加盟商卻承擔了更多風險。

盡管市場紅利正在消退，但上市對于新茶飲品牌來說仍然至關(guān)重要。一位消費投資人表示，新茶飲是過去幾年間真正成長起來的熱門賽道之一，這樣的系統(tǒng)性機會并不多。在存量競爭中，品牌們需要搶占更多市場份額，而上市可以幫助它們獲取更多資金支持，進行供應鏈建設和市場拓展。

然而，從已經(jīng)上市的新茶飲企業(yè)的股價表現(xiàn)來看，資本市場對新茶飲的反應并不樂觀。奈雪的茶和茶百道的股價均大幅下跌，反映出市場對新茶飲品牌未來發(fā)展的不確定性。因此，對于即將上市的新茶飲品牌來說，尋找新的故事和增長點顯得尤為重要。

在此背景下，新茶飲品牌們開始積極探索新的發(fā)展方向。除了咖啡和出海戰(zhàn)略外，品牌們還在產(chǎn)品創(chuàng)新、聯(lián)名活動等方面下功夫，以吸引年輕消費者。面對日益挑剔的消費者和激烈的市場競爭，新茶飲品牌仍需不斷努力和創(chuàng)新，才能在市場中立于不敗之地。