DeepSeek掀算力革命！幻方量化旗下的人工智能公司深度求索（DeepSeek）于2025年1月20日發(fā)布了DeepSeek-R1，該模型性能對標(biāo)OpenAI的o1正式版，引發(fā)了全球關(guān)注。發(fā)布后，DeepSeek連續(xù)多日登頂蘋果App Store和谷歌Play Store全球下載榜首。隨后，百度智能云、華為云、阿里云、騰訊云、360數(shù)字安全等多個平臺宣布上線DeepSeek大模型。

方正證券認(rèn)為，DeepSeek在算法創(chuàng)新、性能表現(xiàn)和開源屬性方面表現(xiàn)出色，將對AI應(yīng)用與算力行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。廣發(fā)證券則表示，短期內(nèi)DeepSeek的技術(shù)創(chuàng)新可能會降低AI大模型的算力成本，導(dǎo)致市場預(yù)期AI算力總需求下降，但長期來看，算力依然是推動大模型發(fā)展的核心驅(qū)動力。隨著技術(shù)路線得到驗證，相關(guān)AI應(yīng)用有望快速發(fā)展，推理過程仍需強(qiáng)大算力支持，整體算力需求可能增長。

根據(jù)DeepSeek-V3技術(shù)文檔，DeepSeek團(tuán)隊部署了定制化的PTX平臺來加速訓(xùn)練任務(wù)，功能類似CUDA。廣發(fā)證券指出，如果PTX平臺大規(guī)模采用，可能會對英偉達(dá)的CUDA生態(tài)造成一定影響。華為的昇騰芯片和寒武紀(jì)的思元系列芯片分別采用了自研的CANN和Neuware計算平臺，這些獨立開發(fā)的AI計算平臺提高了模型在不同硬件環(huán)境上的適配能力，軟硬件協(xié)同效果較好。因此，在DeepSeek帶來的技術(shù)變革下，各廠商可能會加快探索除了CUDA以外的其他計算平臺。

中信證券預(yù)計，2024/2025/2026年國內(nèi)AI算力芯片市場規(guī)模約208億/300億/386億美元，其中，國產(chǎn)AI算力芯片市場規(guī)模約73億/165億/251億美元，增速接近250%。方正證券強(qiáng)調(diào)，英偉達(dá)此前憑借領(lǐng)先的計算與互聯(lián)性能以及強(qiáng)大的CUDA生態(tài)占據(jù)主導(dǎo)地位，但DeepSeek在跨節(jié)點通信方案上的優(yōu)化及推理階段的算力需求爆發(fā)潛力為AI芯片廠商提供了新的機(jī)會。AMD已將新的DeepSeek-V3模型集成到Instinct MI300X GPU上，硅基流動與華為云聯(lián)合推出了基于昇騰云的DeepSeek-R1&V3推理服務(wù)，而DeepSeek兩款模型也完成了海光DCU適配并正式上線，表明國產(chǎn)芯片與DeepSeek系列模型實現(xiàn)了無縫銜接。

方正證券認(rèn)為，AI應(yīng)用正逐步進(jìn)入落地期，有望呈現(xiàn)較多的投資機(jī)遇，國產(chǎn)算力及推理算力服務(wù)企業(yè)將從中受益。廣發(fā)證券建議持續(xù)關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會。不過，兩家機(jī)構(gòu)也提示了技術(shù)落地不及預(yù)期、高研發(fā)投入帶來的資金壓力、商業(yè)化成功不確定性以及AI算力需求增長節(jié)奏的不確定性等風(fēng)險。