黃金短期進入“謹(jǐn)慎交易”周期高位回調(diào)風(fēng)險增大(2)

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2025-02-18 22:11:11 證券市場周刊市場號

在沖至歷史高位次日，黃金價格連續(xù)兩天下滑。美聯(lián)儲降息放緩的預(yù)期以及俄烏地緣沖突的新消息都影響了黃金價格的走勢。2月12日，美國勞工統(tǒng)計局報告稱，1月消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.5%，同比上漲3.0%。當(dāng)天，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，盡管美聯(lián)儲在應(yīng)對通脹方面取得了進展，但還有更多工作要做，利率將在可預(yù)見的未來保持高位。這意味著美國10年期國債的利率會保持高位。嘉盛集團資深分析師大衛(wèi)·斯科特認(rèn)為，目前應(yīng)關(guān)注的因素是10年期美國國債期貨走勢，債券收益率越高，非生息資產(chǎn)的黃金可能受到?jīng)_擊越大。

此外，最新俄烏地緣沖突也是黃金價格下跌的原因之一。2月12日，美國總統(tǒng)特朗普宣布將派財政部部長斯科特·貝森前往烏克蘭與烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基會面，討論如何結(jié)束俄烏沖突的問題。俄烏沖突降低可能會減少市場的避險情緒。大衛(wèi)·斯科特指出，近期看到散戶涌入中國黃金市場的跡象，這些因素讓黃金價格的看漲因素在2月12日受到打擊。他認(rèn)為，近期市場回調(diào)的風(fēng)險越來越大，2月12日的下跌是黃金價格見頂信號，加強了近期謹(jǐn)慎行事的理由。他判斷，黃金強勁的上升趨勢支撐位于2825美元附近，上行阻力可能在2942.70美元附近。朱善穎也建議短期內(nèi)謹(jǐn)慎參與，關(guān)注美國通脹數(shù)據(jù)及關(guān)稅政策。

長期來看，機構(gòu)依然看好黃金的走勢。2月11日，瑞銀將未來12個月的金價預(yù)測上調(diào)至3000美元/盎司。主要原因包括全球不確定性加劇、降息周期延長以及投資者和央行需求強勁。從需求角度來看，央行和投資者對黃金的需求依然強勁。世界黃金協(xié)會2月5日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，受持續(xù)強勁的央行購金和投資需求增長的雙重驅(qū)動，全球黃金2024年度需求總量達4974噸，創(chuàng)歷史新高。其中，全球央行購金量連續(xù)三年突破1000噸，2024年全球央行購金總量達到1045噸。特別是四季度全球央行購金量大幅增加至333噸。中國國家外匯管理局2月7日發(fā)布的官方儲備資產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，2025年1月末，中國官方黃金儲備為7345萬盎司，較上月末增加16萬盎司，已連續(xù)3個月增持黃金。

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