十大券商看后市 春季攻勢有望持續(xù)(4)
光大證券建議積極把握春季行情。2025年A股“春季躁動(dòng)”行情已經(jīng)開啟，受DeepSeek爆火、節(jié)后日歷效應(yīng)等因素影響，A股“春季躁動(dòng)”行情已經(jīng)開啟。政策的持續(xù)支持以及賺錢效應(yīng)帶來的資金流入將有望進(jìn)一步提升市場估值。配置方向上，建議關(guān)注科技成長及消費(fèi)兩條主線?？萍汲砷L板塊關(guān)注政策在資本市場具有映射的TMT、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備等行業(yè)；消費(fèi)板塊重點(diǎn)關(guān)注以舊換新及服務(wù)消費(fèi)，如家電、消費(fèi)電子、社會(huì)服務(wù)、商貿(mào)零售等。
中泰證券認(rèn)為，對于當(dāng)前持有防御類資產(chǎn)（紅利、債券）和安全類資產(chǎn)（黃金、有色、電力設(shè)備、軍工、核電等）投資者，無需被“逼空式”追高科技股，特別是轉(zhuǎn)向A股中估值過高的中小市值、科創(chuàng)。
東吳證券指出，雖然上周后半段科技板塊迎來回調(diào)，但中長期仍是市場的交易主線。由于當(dāng)前部分核心分支已經(jīng)被給予了較高的估值，科技成長板塊內(nèi)部的輪動(dòng)節(jié)奏將是后續(xù)行情的關(guān)鍵。在盈利空間尚未打開的情況下，市場轉(zhuǎn)向基本面交易的條件尚未成熟。即便重要會(huì)議臨近，但市場對于政策的預(yù)期已經(jīng)回歸理性，基于政策的博弈難以獲得明顯的超額收益。因此風(fēng)格切換發(fā)生的概率較低，順周期/紅利風(fēng)格在短期可能會(huì)有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，但更多是市場資金再平衡的結(jié)果。綜合本輪行情漲幅、成交擁擠度以及板塊估值分位數(shù)，目前云計(jì)算、DeepSeek、影視院線已同時(shí)出現(xiàn)短期資金面超買，建議關(guān)注泛科技板塊中的固態(tài)電池、低空經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新藥、存儲(chǔ)、消費(fèi)電子、智駕等。
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