東北前首富，無力回天(4)

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2025-03-05 20:27:43 喬巴是好同學(xué)

1998年，張宏偉還入駐了港股聯(lián)合能源，成為其第一大股東。

在張宏偉四處的資本圍獵中，“乘法效應(yīng)”確實(shí)一再顯現(xiàn)。

錦州港上市之后，他的股權(quán)價(jià)值大漲翻倍；民生銀行上市之后，東方集團(tuán)持股參考市值最高達(dá)到過90億元；收購的聯(lián)合能源，也一直被稱為“東方系”的搖錢樹。

“如果加法和乘法一同做，企業(yè)自然會(huì)像滾雪球般做大做強(qiáng)。”張宏偉“做乘法”的經(jīng)營邏輯一度順風(fēng)順?biāo)?，這也導(dǎo)致企業(yè)在實(shí)業(yè)和資本之間卻越來越偏科。

2015年開始，東方集團(tuán)的凈利潤開始進(jìn)入下行通道。2019年開始，其營業(yè)收入也開始下行。2020年開始，公司的業(yè)績數(shù)字就開始出現(xiàn)邏輯混亂的狀態(tài)，如營收大幅增加但凈利潤大幅減少，或者營收變化不大但凈利潤直接報(bào)虧損。2023年則出現(xiàn)了突然間的營收巨降。

2021年至2024年，其凈虧損分別是17.19億、9.96億、15.57億。而根據(jù)2024年度業(yè)績預(yù)告，公司去年凈虧損8億元～12億元。

業(yè)績潰敗的背后，是東方集團(tuán)主營業(yè)務(wù)的全面受挫。

比如核心業(yè)務(wù)包括大米、油脂、豆制品加工及農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈，但近年來市場需求低迷導(dǎo)致收入銳減；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)因?yàn)樘幱谛袠I(yè)周期底部，遭遇了巨額虧損與資產(chǎn)處置失敗，長期拖累業(yè)績。2021—2023年，多個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目因市場下行未能如期銷售，資產(chǎn)減值損失激增。

這時(shí)張宏偉在資本操作上獲得的財(cái)富，早已無法堵住實(shí)業(yè)經(jīng)營上的缺口。wind數(shù)據(jù)顯示，2011年至2020年的十年間，東方集團(tuán)的投資凈收益合計(jì)為約151億元，年均15億元。但從2021年開始，投資收益降至8億元以下，2023年僅為4.28億。

難回天

東方集團(tuán)的財(cái)務(wù)造假，實(shí)際上并不是將虧損做成盈利，而是把已經(jīng)變得極其難看的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，做成了看起來沒有那么難看的效果。

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