A股 資金借道基金加速流入！資金正在加速通過基金流入A股市場(chǎng)。截至3月9日，今年提前結(jié)束募集的基金已達(dá)76只，其中12只啟動(dòng)了比例配售。前兩個(gè)月新成立的基金合計(jì)發(fā)行份額達(dá)1490.50億份，同比增長超過60%。

無論是今年以來新成立的基金、提前結(jié)束募集的基金還是3月以來開始發(fā)行的基金中，權(quán)益基金占據(jù)了大部分，與去年債券基金占據(jù)主導(dǎo)地位形成鮮明對(duì)比。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月9日，提前結(jié)束募集的基金中有24只為被動(dòng)指數(shù)型股票基金，2只為增強(qiáng)指數(shù)型基金，13只為主動(dòng)偏股型基金。

A股 資金借道基金加速流入

富國盈和臻選3個(gè)月持有期混合型FOF在2月19日提前結(jié)束募集，因募集規(guī)模超過60億元上限，最終確認(rèn)比例為36.75%。首批科創(chuàng)綜指ETF也掀起比例確認(rèn)潮，如科創(chuàng)綜指ETF建信在2月17日開啟募集當(dāng)天就超過了20億元上限，最終確認(rèn)比例為67.058%?？苿?chuàng)綜指ETF易方達(dá)和科創(chuàng)綜指ETF博時(shí)分別于2月20日和2月21日提前結(jié)束募集，均采用全程比例確認(rèn)的原則給予部分確認(rèn)。

華安半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金原定募集期為1月15日至4月14日，但為了更好地保護(hù)投資者利益，決定將認(rèn)購截止日提前至3月7日。

近期市場(chǎng)迎來一波科技股行情，港股市場(chǎng)表現(xiàn)也很好，資金呈現(xiàn)“羊群效應(yīng)”。提前結(jié)束募集的基金主要集中在這些領(lǐng)域或板塊。與此前震蕩的市場(chǎng)相比，資金募集難度大大降低，有些設(shè)置了規(guī)模上限的基金很容易募滿。對(duì)于沒有設(shè)置規(guī)模上限的基金，基金管理人提前結(jié)束募集是對(duì)持有人負(fù)責(zé)，避免攤薄既有投資者的收益。

在資產(chǎn)配置工具化趨勢(shì)下，被動(dòng)產(chǎn)品的募集節(jié)奏正從粗放式擴(kuò)張轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)化運(yùn)作。建倉節(jié)奏直接影響基金收益，在市場(chǎng)回暖時(shí)，如果基金遲遲無法募集結(jié)束，成立后可能錯(cuò)過行情，導(dǎo)致建倉在高位。對(duì)于注重先發(fā)優(yōu)勢(shì)的ETF產(chǎn)品來說，提前結(jié)束募集有利于搶占更多市場(chǎng)份額。基金經(jīng)理需要將產(chǎn)品成立時(shí)點(diǎn)與行業(yè)景氣度數(shù)據(jù)同步校準(zhǔn)，才能避免錯(cuò)失市場(chǎng)回暖的關(guān)鍵窗口。近期結(jié)構(gòu)性行情明顯，科技股成為一條明確的主線，誰把握住這波行情，誰就能脫穎而出。

整體來看，今年以來基金發(fā)行顯著回暖。截至2月末，已有162只新基金成立，合計(jì)發(fā)行份額達(dá)1490.50億份，同比增長超60%，其中股票型基金發(fā)行份額占比為37.10%。3月以來，共有47只新基金開始發(fā)行，包括33只權(quán)益基金。近期A股市場(chǎng)震蕩上行，疊加政策對(duì)資本市場(chǎng)的積極部署，增強(qiáng)了投資者對(duì)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升。部分板塊如AI、機(jī)器人等科技板塊表現(xiàn)突出，有利于資金流入并快速建倉新基金。金鷹基金認(rèn)為，3月市場(chǎng)將以“政策驅(qū)動(dòng)為主，成長輪動(dòng)”為主線持續(xù)震蕩。行業(yè)配置上，對(duì)高景氣度和高政策預(yù)期行業(yè)維持積極，在前期產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)的交易主線降溫后，關(guān)注具有較強(qiáng)業(yè)績支撐、低估值的成長股。