2025年3月末,我國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)發(fā)布通知,自4月1日起,年化利率低于3%的消費(fèi)貸產(chǎn)品被緊急叫停。這一政策調(diào)整不僅是對(duì)利率紅線(xiàn)的設(shè)定,更反映了監(jiān)管層對(duì)當(dāng)前金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的深刻洞察與前瞻性防控。本文將從消費(fèi)貸市場(chǎng)的亂象切入,深入剖析叫停低息消費(fèi)貸的多重政策考量,分析其對(duì)銀行體系、消費(fèi)者行為及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的影響,并探討如何在防風(fēng)險(xiǎn)與促消費(fèi)之間尋求平衡。
2025年初,我國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)經(jīng)歷了一場(chǎng)近乎瘋狂的“利率跳水大賽”。各家銀行為爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額,不斷突破利率下限,從3.5%降至3.0%,再到2.8%、2.6%,個(gè)別銀行甚至推出2.4%的超低利率,遠(yuǎn)低于央行公布的1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)。這種優(yōu)惠的消費(fèi)貸產(chǎn)品引發(fā)了套利狂潮,資金違規(guī)流向成為主要問(wèn)題。社交媒體和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上充斥著利用消費(fèi)貸置換房貸、炒股、買(mǎi)黃金甚至炒幣的攻略。北京居民楊峰通過(guò)多家銀行申請(qǐng)消費(fèi)貸,提取現(xiàn)金后置換了利率6%左右的商業(yè)房貸。面對(duì)銀行監(jiān)控,他采用多渠道倒騰的方式規(guī)避監(jiān)管。這種操作并非個(gè)案,許多消費(fèi)者利用消費(fèi)貸與房貸利率“倒掛”的套利空間,將本應(yīng)用于消費(fèi)的資金違規(guī)流入房地產(chǎn)和投資領(lǐng)域。
銀行在激烈競(jìng)爭(zhēng)中對(duì)資金流向的監(jiān)控形同虛設(shè)。江浙滬某銀行人士楊磊坦言,客戶(hù)如果提現(xiàn)并通過(guò)多手渠道流轉(zhuǎn),銀行難以有效監(jiān)控。部分資金通過(guò)復(fù)雜渠道流向融資保理項(xiàng)目,形成二次放貸,推升金融泡沫。這種現(xiàn)象與2008年美國(guó)次貸危機(jī)前的某些特征相似——貸款標(biāo)準(zhǔn)不斷放松,資金流向難以追蹤,風(fēng)險(xiǎn)在金融體系內(nèi)悄然積聚。此外,低息消費(fèi)貸使銀行經(jīng)營(yíng)困境加劇。銀行綜合成本至少在3.0%以上,當(dāng)消費(fèi)貸利率降至2.4%-2.8%區(qū)間,多數(shù)銀行實(shí)際上是在“賠本賺吆喝”。