碧桂園8只境內(nèi)債兌付再次展期 整體債務(wù)重組方案仍待落地 爭(zhēng)取時(shí)間緩解壓力！碧桂園債務(wù)重組取得新進(jìn)展。4月7日，碧桂園旗下至少8只境內(nèi)債券調(diào)整兌付方案的議案已獲債權(quán)人通過(guò)，涉及本金總額達(dá)124.17億元。這些債券包括“H16碧園05、H19碧地3、H20碧地3、H20碧地4、H1碧地01、H1碧地02、H1碧地03、H1碧地04”等。

此前，碧桂園于3月14日宣布，因擬與投資者協(xié)商新的償付方案，上述債券將自2025年3月17日起停牌。不久后，市場(chǎng)消息稱，“16碧園05”尋求將本月應(yīng)償付的部分再推遲6個(gè)月至2025年9月。目前看來(lái)，“16碧園05”的展期已獲得通過(guò)，其余幾只債券也迅速跟進(jìn)。

事實(shí)上，早在2023年9月，碧桂園就曾推動(dòng)9只涉及金額近150億元的境內(nèi)債展期獲得通過(guò)。當(dāng)時(shí)也是“16碧園05”打頭陣，在經(jīng)歷兩次債券持有人會(huì)議投票后成為首筆獲展期通過(guò)的債券。隨后，其他幾只債券也相繼獲得展期通過(guò)。

根據(jù)最新方案，H16碧園05和H1碧地01原定于2025年3月兌付10%的本金，新方案中分期款項(xiàng)展期至9月支付。其余債券則給予相關(guān)債券本息兌付連續(xù)60個(gè)交易日的寬限期。此次計(jì)劃調(diào)整方案的債券合計(jì)9只，本金額約135.17億元人民幣，或還有一只債券處于談判階段。

碧桂園通過(guò)這次展期獲得了2-6個(gè)月的喘息空間，對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，同意展期可能是目前最好的選擇。但展期只是暫時(shí)緩解壓力，債務(wù)整體重組方案才是關(guān)鍵。年初，碧桂園集團(tuán)董事會(huì)主席楊惠妍在年度工作會(huì)議上透露，公司2025年的重點(diǎn)工作是上半年保交房，下半年保交房和保主體并重，為2026年進(jìn)入正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)做準(zhǔn)備。

目前，碧桂園境內(nèi)存續(xù)債券合計(jì)16只，余額為205.34億元。境外方面，碧桂園于2023年6月開始籌劃境外債務(wù)重組，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間拉鋸戰(zhàn)，最終在2025年1月公布了境外債重組正式方案。該方案分為現(xiàn)金回購(gòu)、存粹股權(quán)化、強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債與新債務(wù)工具組合，以及兩種形式的新債務(wù)工具，共5個(gè)選項(xiàng)。若方案落實(shí)，有望減少債務(wù)最多116億美元，并大幅降低借貸成本。

盡管碧桂園獲得了一些債權(quán)人的支持，但談判雙方在現(xiàn)金分配、實(shí)控人家族債務(wù)處理等問(wèn)題上仍存在分歧。香港高等法院同意將清盤聆訊時(shí)間押后至5月26日，碧桂園也在積極推進(jìn)債務(wù)重組。最新披露的年報(bào)顯示，碧桂園在財(cái)務(wù)虧損收窄方面取得一定成果，但仍面臨高負(fù)債率、現(xiàn)金流緊張及銷售疲軟的挑戰(zhàn)。

楊惠妍表示，當(dāng)前公司獲得了政府、供應(yīng)商及債權(quán)人等多方面的充分理解和支持，情況正朝著更有利的方向前進(jìn)。未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)重組方案能否落地，將決定碧桂園能否實(shí)現(xiàn)2026年正常經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)。