達利歐：關稅將導致世界三大秩序崩潰歷史規(guī)律再現(xiàn)

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2025-04-09 16:52:12 環(huán)球時報

瑞·達利歐是全球頂尖投資家、企業(yè)家，也是全球最大對沖基金橋水基金的創(chuàng)始人。他曾被《時代》雜志列入“世界百位最具影響力人物”，其著作《原則：應對變化中的世界秩序》廣受推崇。

作為中國發(fā)展的長期見證者，達利歐一直看好中國市場前景。2021年，橋水中國的私募基金管理規(guī)模超過百億，成為境內規(guī)模最大的外資私募基金管理人。今年3月，達利歐出席了中國發(fā)展高層論壇；本月初，他再度訪華，繼續(xù)深化與中國市場的互動。

達利歐近日發(fā)文稱，上周特朗普政府全面加征關稅引發(fā)的市場雪崩，其深層意義遠超股市動蕩等表象。他認為，當前正目睹一場教科書級別的崩潰：貨幣體系崩潰、政治格局崩潰、世界秩序崩潰。這種級別的崩潰，普通人一生可能只會經歷一次。但在歷史上，每當類似的不可持續(xù)狀況累積到臨界點，同樣的戲碼就會反復上演。

達利歐指出，當前的貨幣經濟體系正在崩解，根源在于債務規(guī)模過大、增速太快，而現(xiàn)有的資本市場和經濟體都建立在這種不可持續(xù)的高債務基礎之上。在逆全球化時代，債務國擔心被切斷關鍵物資供應，債權國擔心持有的債權無法兌現(xiàn)，貿易和資本的雙重失衡顯然不可調和。美國制造業(yè)空心化依賴戰(zhàn)略對手供應關鍵物資的模式，正隨著全球化的退潮而加速崩塌。他表示，貨幣體系即將迎來劇變。

國內政治秩序的崩潰源于民眾在教育、機會、生產力、收入財富和價值觀上的巨大鴻溝，現(xiàn)有政治體制對此束手無策。美國左右兩派民粹勢力的博弈正在摧毀其民主制度。畢竟民主需要妥協(xié)和對法治的尊重，這兩樣恰恰在危機時期最易崩塌。更糟的是，當前的政治亂局還會與金融市場動蕩、經濟危機等問題相互激化。

國際地緣政治秩序方面，達利歐直言，美國單極主導的時代已然終結。然而，取代多邊合作體系的并非新的秩序，而是“強權即真理”的單邊主義。盡管美國仍是世界頭號強國，但其推行的“美國優(yōu)先”政策，正通過貿易戰(zhàn)、技術封鎖、地緣施壓乃至軍事干預加速現(xiàn)有國際地緣政治秩序的崩解。

達利歐在文末指出，當前的關稅戰(zhàn)不過是歷史的又一次重演。歷史表明，貨幣、政治和地緣秩序的崩潰往往引發(fā)經濟危機或沖突，繼而催生新秩序，循環(huán)往復。這一規(guī)律，正是理解當今變局的關鍵。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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