中方于4月11日宣布將對(duì)美關(guān)稅提高至125%，貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)加劇。特朗普的關(guān)稅政策引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩，短短一周內(nèi)，美元作為世界儲(chǔ)備貨幣的信任度受到嚴(yán)重打擊。

路透社報(bào)道顯示，盡管美國股市最終收漲，但避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金創(chuàng)下歷史新高，美元匯率走低，美國國債市場出現(xiàn)拋售潮，表明市場對(duì)美國缺乏信心?！都~約時(shí)報(bào)》也指出，美元兌主要貿(mào)易伙伴貨幣下跌，美元今年表現(xiàn)是2017年以來最差的一年。

美債市場的波動(dòng)尤為明顯，長期國債的借貸成本出現(xiàn)了自1982年以來的最大單周漲幅。通常在金融市場不穩(wěn)定時(shí)期，投資者會(huì)涌入美債避險(xiǎn)，但本周情況相反。澳大利亞國民銀行外匯策略主管阿特里爾認(rèn)為，特朗普當(dāng)選以來的情況正在挑戰(zhàn)美元作為儲(chǔ)備貨幣的地位，美國似乎一夜之間失去了避險(xiǎn)屬性。

白宮回應(yīng)稱，美國財(cái)長貝森特正在密切關(guān)注債市走向，并與白宮溝通。布雷頓森林體系曾鞏固了美元的全球地位，但特朗普近期的貿(mào)易舉措動(dòng)搖了人們對(duì)美元的看法。全球股市市值蒸發(fā)數(shù)萬億美元，市場陷入混亂。

澳大利亞西太平洋銀行金融市場策略主管馬丁·惠頓指出，美元掉期利差大幅變動(dòng)、國債收益率急劇上升以及美元大幅拋售，都表明美元作為流動(dòng)性和安全性資產(chǎn)的保護(hù)傘屬性正在被剝除。這可能降低債權(quán)人向美國放貸的意愿。

杰富瑞投資銀行全球股票策略主管克里斯·伍德表示，特朗普政府似乎沒有意識(shí)到美國極度依賴外國資本的現(xiàn)實(shí)。外國領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)世界貿(mào)易秩序遭受沖擊感到困惑，而特朗普政府則忙于鼓吹正在進(jìn)行的多項(xiàng)貿(mào)易協(xié)議談判。

中國在4月11日再次強(qiáng)硬反制，宣布將對(duì)美關(guān)稅提高至125%。路透社報(bào)道顯示，中國多輪反制措施加上美國政策反復(fù)無常，導(dǎo)致外界對(duì)美國資產(chǎn)的信心極大動(dòng)搖。美國10年期國債價(jià)格下跌，收益率升至兩個(gè)月高點(diǎn)，創(chuàng)下自2001年以來的最大單周漲幅。

截至2024年底，外國投資者持有價(jià)值33萬億美元的美國國債和股票。分析師表示，當(dāng)前情況凸顯了市場波動(dòng)的嚴(yán)重性。雖然特朗普試圖緩解債券市場壓力，但市場仍感不安，投資者繼續(xù)撤出美國資產(chǎn)。

英國巴克萊銀行全球研究部主席阿賈伊·拉賈德哈亞克沙指出，債券市場陷入了困境。瑞銀投資銀行首席策略師巴努·巴韋賈表示，全球無風(fēng)險(xiǎn)利率正在重新定義，市場波動(dòng)性將顛覆所有市場。

美國國債市場的大幅波動(dòng)也影響了消費(fèi)者信心，民眾對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂攀升至1981年以來的最高水平。澳新銀行集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家理查德·耶森加認(rèn)為，無論未來90天如何發(fā)展，美國的國際聲譽(yù)已受損，全球經(jīng)濟(jì)處境更加艱難。

美聯(lián)儲(chǔ)官員承認(rèn)近期市場的劇烈波動(dòng)，但并未表現(xiàn)出過度擔(dān)憂。然而，美聯(lián)儲(chǔ)的處境更為棘手，短期內(nèi)不會(huì)降息。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，考慮到特朗普的關(guān)稅政策影響持續(xù)時(shí)間可能更久，目前調(diào)整貨幣政策為時(shí)過早。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在未來幾個(gè)月內(nèi)將基準(zhǔn)利率維持在4.3%左右。