奈飛：關(guān)稅動蕩下的“黃金避風(fēng)港”？外資機(jī)構(gòu)看好多元化配置

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2025-04-18 10:38:22 中國財富網(wǎng)

奈飛：關(guān)稅動蕩下的“黃金避風(fēng)港”？外資機(jī)構(gòu)看好多元化配置。近期，受美國關(guān)稅政策影響，全球資本市場出現(xiàn)劇烈波動。多家外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)和政策環(huán)境不確定性較大的背景下，應(yīng)提升資產(chǎn)配置的多元化程度，尋找資金的安全港。

摩根資產(chǎn)管理指出，區(qū)域多元化、分散化的資產(chǎn)配置有助于應(yīng)對市場潛在的不確定性。匯豐則看好新興亞洲市場，尤其是那些具有強(qiáng)勁內(nèi)需增長動力及政策刺激以對沖美國關(guān)稅沖擊的市場，如中國、印度和新加坡。隨著市場重新定價以反映美國經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險上升，資金可能從美股轉(zhuǎn)向亞洲和歐洲市場。

匯豐偏好以內(nèi)需為主的消費、通信服務(wù)、金融和工業(yè)板塊，并等待“關(guān)稅沖擊”引發(fā)的市場錯配機(jī)會，捕捉中國創(chuàng)新領(lǐng)軍企業(yè)主題下的結(jié)構(gòu)性增長機(jī)遇，涵蓋人工智能基礎(chǔ)設(shè)施與應(yīng)用、互聯(lián)網(wǎng)、電子商務(wù)、軟件、智能手機(jī)、半導(dǎo)體、自動駕駛和機(jī)器人等行業(yè)。此外，隨著中國加大政策力度推動經(jīng)濟(jì)增長，匯豐還看好消費、金融和工業(yè)板塊的龍頭企業(yè)，以及派息率高的優(yōu)質(zhì)國企。

摩根資產(chǎn)管理建議關(guān)注在規(guī)避風(fēng)險背景下部分行業(yè)可能出現(xiàn)的錯殺機(jī)會，包括供應(yīng)鏈全球無備份且下游利潤率高、議價空間大的領(lǐng)域，如鋰電、高端消費電子等；資本支出預(yù)期不受影響、需求難以證偽的新興產(chǎn)業(yè)，如AI、機(jī)器人等；銀行、煤炭以及紅利板塊等具備一定防御屬性，也是平抑波動的良好選擇。

黃金再次成為市場關(guān)注的重點，瑞銀財富管理預(yù)計未來12個月內(nèi)，如果關(guān)稅等相關(guān)風(fēng)險上升到對美國和全球經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生負(fù)面影響的程度，金價可能會達(dá)到3500美元/盎司。德意志銀行集團(tuán)貴金屬分析師薛家康表示，央行增持黃金儲備的趨勢有望延續(xù)，疊加ETF資金首次回流以及中國險資入場的積極因素，黃金投資需求或?qū)⒊掷m(xù)旺盛，實物黃金的需求彈性將進(jìn)一步鞏固金價上行基礎(chǔ)。

華安基金認(rèn)為，黃金在此輪全球性危機(jī)中具有配置優(yōu)勢。股市下跌引發(fā)的風(fēng)險偏好下降和避險情緒高漲，加上全球央行購金邏輯長期存在，美聯(lián)儲降息預(yù)期利好不生息資產(chǎn)黃金。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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