“寧王”沒啃動的80億獨角獸，還是被賣了轉(zhuǎn)投國資懷抱(2)

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2025-04-25 11:55:04 虎嗅APP

劉勇曾表示，從股權(quán)結(jié)構(gòu)上看，一道是央企主要控股的公司，大股東是三峽資本，超過40%的股權(quán)。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)帶給了他們很多優(yōu)勢，比如當股東在投資電站或持有電站時，他們自然而然有了下游渠道。然而，三峽集團的任何風(fēng)吹草動都會影響一道新能的局面，尤其是光伏是典型的資金密集型產(chǎn)業(yè)。一道新能推動IPO的2024年，恰逢光伏行業(yè)“最困難的時期”，多家企業(yè)最終擱置上市。

同期，三峽集團管理層接連換將，占據(jù)公司訂單量超30%的第一大客戶退股的消息也甚囂塵上。直至此次收購案徹底坐實，公開資料顯示，衢州工控接盤的正是三峽集團間接持有的“老股”，交易交割后，原有大股東將只持有一道新能約2%的股份。

一位頭部光伏公司內(nèi)部人士表示，從第二梯隊企業(yè)到國資進駐，算是不錯的改變?，F(xiàn)在行業(yè)出清不及預(yù)期，一線企業(yè)很多都出現(xiàn)財務(wù)吃緊的情況。但地方國資出手要考量的內(nèi)容很多，資產(chǎn)是否優(yōu)質(zhì)、預(yù)期前景如何等等，類似案例也僅有潤陽一家。

潤陽股份曾在去年8月與行業(yè)頭部公司通威股份達成了不超過50億元的被收購協(xié)議，但今年2月，該交易被終止。行業(yè)普遍認為的觸發(fā)因素是去年9月江蘇鹽城國資介入，成為單一最大股東，這讓潤陽股份有了另外的選擇。

一道新能剛成立時，劉勇就有著明確的目標——布局N型電池。當時看來，這是一個冒險的決定，因為市場是否買單是未知數(shù)。P型電池仍然占據(jù)著主導(dǎo)地位，布局“非主流”技術(shù)意味著訂單和商業(yè)化模式的不確定性。但這更像是一個提前“謀劃”好的盤子。劉勇是行業(yè)“老人兒”，畢業(yè)于中國科學(xué)技術(shù)大學(xué)材料科學(xué)與工程系物理學(xué)專業(yè)，先后在多家光伏公司擔任過技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)制造相關(guān)崗位，包括中芯國際、晶澳太陽能、中來光伏等。

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