美國(guó)商務(wù)部4月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比萎縮0.3%。這一數(shù)據(jù)凸顯了美國(guó)政府關(guān)稅政策引發(fā)的不確定性持續(xù)上升，并導(dǎo)致企業(yè)與消費(fèi)者信心下滑。

北京師范大學(xué)教授、經(jīng)濟(jì)學(xué)專家萬(wàn)喆表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)增加，GDP負(fù)增長(zhǎng)標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)從擴(kuò)張期進(jìn)入衰退期。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)萎縮將進(jìn)一步影響就業(yè)、企業(yè)盈利和個(gè)人收入，加劇經(jīng)濟(jì)下行壓力。在財(cái)政方面，美國(guó)赤字和債務(wù)螺旋也面臨巨大壓力。2025財(cái)年首季聯(lián)邦赤字超過7000億美元，同比增長(zhǎng)39%，債務(wù)利息支出占財(cái)政總支出超過10%，未來(lái)可能超越國(guó)防成為第二大支出項(xiàng)目，進(jìn)一步壓縮政策空間。金融市場(chǎng)的波動(dòng)加劇，美股大幅低開，科技股領(lǐng)跌，市場(chǎng)波動(dòng)性上升，投資者信心受挫。美元地位受到挑戰(zhàn)，美元指數(shù)跌破100關(guān)口，各國(guó)加速減持美債，增持黃金和其他貨幣。美元作為全球儲(chǔ)備貨幣的地位面臨結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加大，政策調(diào)整的壓力也隨之增大。

對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的影響，全球貿(mào)易和供應(yīng)鏈需要重構(gòu)。美國(guó)的一些傳統(tǒng)貿(mào)易伙伴正加速與其他國(guó)家和地區(qū)合作，推動(dòng)區(qū)域供應(yīng)鏈多元化。世界銀行預(yù)測(cè)今年全球GDP增速放緩，金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，貨幣政策分化。歐洲央行可能降息，日本央行可能加息，新興市場(chǎng)可能面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)也可能加劇，美國(guó)可能陷入滯脹性收縮。

美國(guó)一季度GDP的負(fù)增長(zhǎng)是短期政策沖擊和長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性矛盾共同作用的結(jié)果，其影響已超越經(jīng)濟(jì)范疇，成為重塑全球經(jīng)貿(mào)規(guī)則的催化劑。如果這種關(guān)稅政策持續(xù)，可能會(huì)引發(fā)一系列連鎖反應(yīng)，甚至重塑全球貿(mào)易和貨幣體系。未來(lái)需關(guān)注系列動(dòng)態(tài)以應(yīng)對(duì)潛在的經(jīng)濟(jì)與政治風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授崔凡指出，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的核心困境主要源于進(jìn)口激增導(dǎo)致的貿(mào)易逆差擴(kuò)大。最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)3.5%，高于市場(chǎng)預(yù)期，與國(guó)際貨幣基金組織對(duì)全年經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)趨勢(shì)相符。這些數(shù)據(jù)反映出美國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨“低增長(zhǎng)+高通脹”的矛盾局面，給宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控帶來(lái)了顯著挑戰(zhàn)，特別是極大地壓縮了政策操作空間。盡管市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)仍會(huì)降息，但越來(lái)越多的分析認(rèn)為上半年降息可能性已大幅降低。二季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將面臨更大挑戰(zhàn)。大規(guī)模關(guān)稅措施預(yù)計(jì)在二季度落地實(shí)施，這可能推動(dòng)物價(jià)進(jìn)一步上漲，同時(shí)抑制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使經(jīng)濟(jì)更加趨冷。在物價(jià)上漲與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)趨冷的雙重壓力下，美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的難度進(jìn)一步加大。