銀河證券認(rèn)為,短期內(nèi)隨著業(yè)績驗(yàn)證期影響減弱,產(chǎn)業(yè)投資趨勢可能回歸,市場或?qū)⒊尸F(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情。中美貿(mào)易談判仍處于關(guān)鍵階段,最終結(jié)果尚未確定,后續(xù)談判進(jìn)展對市場預(yù)期的影響需要密切關(guān)注。關(guān)稅對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏的影響也將逐漸顯現(xiàn),預(yù)計(jì)市場將維持區(qū)間震蕩格局。
配置上建議關(guān)注三個(gè)方向:一是外部環(huán)境不確定性增加,業(yè)績確定性較強(qiáng)、股息回報(bào)穩(wěn)定的紅利板塊具有防御屬性;二是A股市場的“科技敘事”邏輯清晰,建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢的催化機(jī)會(huì),近期全球地緣沖突升級可能支撐軍工板塊行情;三是關(guān)注大消費(fèi)板塊的配置機(jī)會(huì),政策密集支持服務(wù)消費(fèi),“兩新”政策擴(kuò)圍提質(zhì),有望帶動(dòng)行情修復(fù)。