中美經(jīng)貿(mào)會談進展超出預(yù)期，5月13日A股高開，滬指探出近期反彈新高3386.23點，最終收于3374.87點，漲幅0.17%。當日滬深兩市主力資金流入達3808.3億元，美容護理、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工、交通運輸、社會服務(wù)、紡織服飾、公用事業(yè)等行業(yè)獲得主力資金凈流入，而國防軍工、計算機、電子、機械設(shè)備、汽車、電力設(shè)備等行業(yè)則遭遇較多資金流出。這種情況在近期內(nèi)反復(fù)出現(xiàn)。

近期中美關(guān)稅政策成為市場關(guān)注焦點。12日發(fā)布的中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明顯示雙方關(guān)稅大幅下降。多位券商分析師認為，這一降級幅度遠超市場預(yù)期，將顯著改善經(jīng)濟基本面預(yù)期和市場情緒，助力國內(nèi)權(quán)益市場波動中樞抬升。他們預(yù)計短期內(nèi)A股可能延續(xù)震蕩偏強走勢，甚至突破上行；但從中期來看，指數(shù)級別走勢依然依賴于基本面的改善。

13日，A股市場成交額為1.326萬億元，其中電子、機械設(shè)備、計算機、電力設(shè)備行業(yè)成交額超過千億元，而綜合、鋼鐵、煤炭、建筑材料、美容護理、石油石化行業(yè)的成交量較低，不足100億元。個股方面，立訊精密、中航成飛等8家公司成交金額居前，均超過50億元。從資金流向看，滬深兩市獲主力資金流入3808.3億元，其中美容護理、醫(yī)藥生物等行業(yè)獲得凈流入最多，而國防軍工、計算機等行業(yè)則遭遇大量資金流出。這與12日情況相反，當時電力設(shè)備、國防軍工等行業(yè)獲得較多凈流入，而紡織服飾等行業(yè)則遭遇凈流出。

南向資金方面，13日方向逆轉(zhuǎn)，南向資金成交凈買入22.62億港元，主要通過滬市港股通買入阿里巴巴、建設(shè)銀行等股票，同時通過深市港股通賣出騰訊控股等股票。

申萬宏源A股策略首席分析師傅靜濤表示，美國關(guān)稅政策調(diào)整幅度超預(yù)期，二季度中國經(jīng)濟可能維持強韌性。華金策略鄧利軍團隊也認為，降低關(guān)稅將提振全球市場風險偏好，股市等風險資產(chǎn)可能上漲。傅靜濤指出，短期A股市場將試探震蕩區(qū)間上限，但大級別樂觀預(yù)期需要更多條件共振。鄧利軍團隊則認為，A股短期震蕩偏強趨勢可能進一步加強，基本面預(yù)期改善可能導(dǎo)致A股突破上行。華泰證券同樣認為，短期受益于風險偏好改善，市場可能出現(xiàn)階段性上漲行情，但中期維度仍需基本面改善支持。

行業(yè)配置方面，多位券商分析師建議首選科技板塊，出口鏈短期也可能受益。具體關(guān)注消費電子、算力、軍工、機器人、計算機（國產(chǎn)軟件和AI大模型）、傳媒（AI應(yīng)用）以及家電、食品飲料、醫(yī)藥、電新等核心資產(chǎn)。