金融股迎來基金增配機(jī)遇大金融板塊成市場焦點(diǎn)(2)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-05-15 10:46:05 證券時(shí)報(bào)

東方證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在全市場主動(dòng)偏股型公募基金中，46%產(chǎn)品的第一大業(yè)績比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)，而銀行和非銀分別是滬深300的前兩大權(quán)重板塊。但目前，公募基金普遍存在持倉大幅偏離業(yè)績比較基準(zhǔn)的現(xiàn)象。中信證券研究指出，按2024年年報(bào)持倉和基準(zhǔn)估測，主動(dòng)權(quán)益基金較基準(zhǔn)顯著低配金融板塊，如果將基準(zhǔn)持倉與基金持倉間的規(guī)模差值作為回歸金額，金融板塊回歸金額達(dá)2649億元，占該板塊自由流通市值的4.6%，顯著高于其他行業(yè)。

以銀行板塊為例，開源證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，主動(dòng)權(quán)益基金持倉銀行股占比3.75%，相較滬深300指數(shù)權(quán)重低配9.92個(gè)百分點(diǎn)，相較中證800指數(shù)權(quán)重低配7.01個(gè)百分點(diǎn)。對于相較業(yè)績比較基準(zhǔn)明顯低配的行業(yè)及權(quán)重股，其配置比例或?qū)⒂兴岣摺?/p>

此外，《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》修訂進(jìn)一步放寬權(quán)益類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)因子，引發(fā)新一輪配置潮。險(xiǎn)資對高股息高分紅板塊有天然的配置需求。平安基金認(rèn)為，近期銀行、保險(xiǎn)、券商等權(quán)重方向輪番發(fā)力，背后邏輯包括無風(fēng)險(xiǎn)利率下行背景下高股息資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯、新一輪行業(yè)監(jiān)管改革推進(jìn)引導(dǎo)基金配置向基準(zhǔn)靠攏以及險(xiǎn)資入市政策優(yōu)化疊加資產(chǎn)負(fù)債管理周期調(diào)整，增強(qiáng)了對金融板塊的長期配置需求。在基本面穩(wěn)健和政策持續(xù)托底的支撐下，金融板塊的估值修復(fù)邏輯仍在演繹。

從估值、業(yè)績、宏觀環(huán)境等維度來看，多家基金公司也表達(dá)了對金融板塊長期投資價(jià)值的積極看法。華寶銀行ETF基金經(jīng)理胡潔認(rèn)為，銀行業(yè)的基本面相對穩(wěn)健，具備股息率高而穩(wěn)定、估值較低的特點(diǎn)。當(dāng)前銀行板塊的股息率為6.1%左右，在全部申萬一級行業(yè)中排名第二。同時(shí)，目前銀行板塊的PE水平為6.1倍，PB為0.54倍左右，均是各個(gè)板塊中最低的。從近10年的歷史數(shù)據(jù)來看，銀行板塊的PE分位數(shù)為35%左右，PB分位數(shù)為26%左右，都處于相對較低的水平，因此銀行板塊的安全邊際和性價(jià)比較好。

關(guān)閉

金融股迎來基金增配機(jī)遇 大金融板塊成市場焦點(diǎn)(2)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

金融股迎來基金增配機(jī)遇大金融板塊成市場焦點(diǎn)(2)