高盛：中美90天冷靜期不是永恒的 “搶跑”成關(guān)鍵詞

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2025-05-20 08:30:10 金融界

美中達(dá)成了一項(xiàng)“突破性”貿(mào)易協(xié)議，大幅削減了雙方的互征關(guān)稅，并啟動(dòng)了一項(xiàng)為期90天的“冷靜期”。高盛分析師Philip Sun表示，這一舉措很可能引發(fā)美國(guó)港口進(jìn)口激增。與一些媒體炒作的“空港”和“空貨架”標(biāo)題不同，即將到來(lái)的進(jìn)口商搶跑潮揭示了這些說(shuō)法不過(guò)是誤導(dǎo)和虛假信息。

這項(xiàng)90天的關(guān)稅暫停于上周三開(kāi)始實(shí)施，特朗普總統(tǒng)此前對(duì)中國(guó)產(chǎn)品征收的145%關(guān)稅將被削減至30%，而中國(guó)方面也將其關(guān)稅從125%降至10%。這一貿(mào)易談判的突破是在美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)Scott Bessent上周末在瑞士與中國(guó)貿(mào)易代表進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)會(huì)談后達(dá)成的。

現(xiàn)在，美國(guó)進(jìn)口商已獲得一段明確的、進(jìn)口成本大幅下降的三個(gè)月窗口期。高盛的Sun提出：“想象一下：在這90天的關(guān)稅暫停期內(nèi)，中國(guó)出口商和美國(guó)進(jìn)口商將多么急切地下訂單？”他接著問(wèn)道：“我們生活在一個(gè)高度不確定的世界里。誰(shuí)知道90天后（甚至在此期間）會(huì)發(fā)生什么？像沃爾瑪這樣的企業(yè)是否應(yīng)該盡可能多地囤積圣誕商品，也許不僅是為2025年準(zhǔn)備，甚至是為2026年？”

Sun隨后預(yù)測(cè)，在接下來(lái)的90天里，中國(guó)的出口將異?；鸨?，“搶跑”將成為關(guān)鍵詞。Jefferies的分析師指出，從4月中旬以來(lái)，中美之間的跨太平洋航線運(yùn)費(fèi)已從每40英尺標(biāo)準(zhǔn)箱約2000美元飆升至本周的2500美元左右。他們表示，集裝箱運(yùn)輸行業(yè)將在兩個(gè)基本面上迎來(lái)運(yùn)價(jià)的顯著改善：運(yùn)輸量恢復(fù)正常以及傳統(tǒng)旺季開(kāi)始，通常在7月啟動(dòng)。由于跨太平洋航線運(yùn)力趨緊，海運(yùn)承運(yùn)商現(xiàn)在掌握了提價(jià)的主動(dòng)權(quán)。

貨運(yùn)代理商如CMA CGM SA稱，這90天的關(guān)稅暫停及關(guān)稅下降是“利好消息”。馬士基的一位發(fā)言人表示，目前他們的客戶獲得了一個(gè)明確的90天窗口，關(guān)稅有所下降，公司正在努力幫助他們充分利用這段時(shí)間。野村首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺的一份報(bào)告中寫道，由于許多出口商可能在四月份推遲了對(duì)美出貨，此番關(guān)稅大幅回撤很可能激發(fā)一波被壓抑的出口浪潮。

接下來(lái)90天內(nèi)的“搶跑式”關(guān)稅應(yīng)對(duì)行為，將徹底打破某些媒體對(duì)“空港空貨架”危機(jī)的炒作迷戀。

(責(zé)任編輯：zx0176)

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