平安銀行等8家股份行下調(diào)存款利率全面進入“1%”時代(2)

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2025-05-21 19:14:05 華夏時報

東方金誠首席分析師王青表示，LPR報價下調(diào)帶動銀行存款利率同步下調(diào)，在加大銀行對實體經(jīng)濟支持力度的同時，有助于保持銀行體系自身經(jīng)營的穩(wěn)健性。不過，在股份制銀行下調(diào)存款掛牌利率的同時，部分地區(qū)的農(nóng)商行存款掛牌利率仍維持在2%以上。例如，藥都農(nóng)商行三年和五年整存整取利率分別為2.17%和2.15%。

國盛證券首席固收分析師楊業(yè)偉指出，每一輪存款利率調(diào)降通常從國有大行開始，中小行因負債成本較高，近期出現(xiàn)了存款從大行流向中小行的現(xiàn)象。因此，后續(xù)值得關注中小行存款利率調(diào)降幅度，預計大行存款流失的壓力或將減弱。非銀資金將增加，進而增加債券市場需求力量。

談及存款利率下調(diào)是否再次帶動存款流動的問題，溫彬認為，在“比價效應”作用下，部分定存到期、潛在新增定存或轉向理財，低風險的理財產(chǎn)品或承接這部分超額流出，從而長期帶動定期存款的財富化。但存款搬家的規(guī)模可能有限。隨著“手工補息”叫停、同業(yè)活期存款利率調(diào)控影響釋放完畢，雖然比價效應持續(xù)存在，但存款脫媒進程明顯放緩。此外，在脫媒放緩的同時，對銀行存款高黏性的客戶可能通過拉長存款期限來尋求收益改善。

目前我國銀行業(yè)已進入到低利率、低息差周期。2024年央行曾兩次下調(diào)1年期LPR報價利率，三次下調(diào)5年期以上LPR報價利率。截至2024年末，1年期和5年期以上LPR報價利率分別較2023年末下降了35個基點和60個基點。受資產(chǎn)端重定價、消費貸“以價換量”較為明顯以及有效信貸需求不足等影響，據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.43%，較上季度下行0.09個百分點，再創(chuàng)歷史新低，且已明顯低于1.8%的警戒水平。其中，國有行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，較上年分別下降11個基點、5個基點、1個基點、15個基點。

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