美東時間5月21日,美國國債遭遇大規(guī)模拋售,美股集體跳水。道指跌816.80點,跌幅1.91%;納指跌270.07點,跌幅1.41%;標(biāo)普500指數(shù)跌95.85點,跌幅1.61%。大型科技股多數(shù)下跌,特斯拉和蘋果跌幅超過2%,英偉達、亞馬遜和微軟跌幅超過1%,臉書跌0.25%,谷歌則上漲超過2%。
與此同時,美國長期國債收益率飆升,10年期國債收益率升至4.59%,30年期國債收益率大幅攀升至5.08%。美元指數(shù)下跌0.56%,收于99.555點。
此次市場劇烈波動的導(dǎo)火索是國際評級機構(gòu)穆迪于5月16日正式將美國長期主權(quán)信用評級由“Aaa”下調(diào)至“Aa1”,并將評級展望調(diào)整為“穩(wěn)定”。至此,美國在三大評級機構(gòu)——標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽與穆迪中已全部失去“AAA”最高評級。
穆迪在聲明中指出,美國政府債務(wù)規(guī)模和利息負擔(dān)長期高于同類評級國家,且財政赤字持續(xù)擴大,正迅速侵蝕其信用基礎(chǔ)。當(dāng)前,美國聯(lián)邦政府債務(wù)高達36.2萬億美元,占GDP的124%,預(yù)計到2035年將升至134%。2024財年赤字已達2.1萬億美元,占GDP的比重超過6.4%,顯示出財政失衡加劇。
美國政府的利息支出已成為財政預(yù)算中的重要支出項。穆迪認為,美國的債務(wù)償付能力受到政治功能障礙嚴重影響,從國會預(yù)算僵局到議長頻繁更替,無不反映出政治分歧加劇帶來的治理風(fēng)險。
數(shù)據(jù)顯示,美國聯(lián)邦政府債務(wù)率已攀升至97.8%,國會預(yù)算辦公室預(yù)計2029年將突破107.2%,2055年利息支出占比將達聯(lián)邦赤字的74%。
東吳證券首席經(jīng)濟學(xué)家蘆哲警告,美國債務(wù)問題已成為全球最大的“灰犀牛”,若風(fēng)險溢價持續(xù)抬升,可能引發(fā)長期美債收益率的“熊陡螺旋”。