6月以來(lái)，又一批公募基金面臨清盤。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，6月份剛過(guò)半，已有9只基金觸發(fā)合同終止條款。截至6月16日，年內(nèi)已有117只基金退場(chǎng)，其中因規(guī)模不達(dá)標(biāo)而觸發(fā)合同終止條款的基金達(dá)97只，較去年同期的69只，同比增加約40%。

從清盤原因看，多數(shù)產(chǎn)品因規(guī)模增長(zhǎng)難而遺憾謝幕，其中有業(yè)績(jī)長(zhǎng)期低迷的，也有跑贏基準(zhǔn)后資金撤離止盈的，還有部分基金因單一持有人大額贖回，規(guī)模驟降至瀕臨清盤。一位公募基金人士表示，長(zhǎng)期以來(lái)監(jiān)管嚴(yán)控“迷你基”數(shù)量，頭部公司加速出清低效產(chǎn)品，而中小機(jī)構(gòu)投研實(shí)力和渠道優(yōu)勢(shì)相對(duì)較弱，清盤產(chǎn)品對(duì)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有一定影響。未來(lái)行業(yè)僅在存量產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)上按規(guī)定退出遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，供給端也明確審慎申報(bào)，避免跟風(fēng)上報(bào)新基金卻疏于管理運(yùn)營(yíng)。

近期不少清盤的基金凈值持續(xù)增長(zhǎng)，但未能挽救規(guī)模。例如浦銀安盛幸福回報(bào)定開(kāi)債券，該基金于6月12日發(fā)布清算公告，并于6月13日進(jìn)入清算程序。盡管該基金收益相對(duì)穩(wěn)定，近一年、近三年以及成立以來(lái)的漲幅分別為2.14%、6.68%、66.21%，但資產(chǎn)凈值持續(xù)低于5000萬(wàn)元，觸發(fā)合同終止。行業(yè)人士分析稱，當(dāng)前市場(chǎng)不確定性大，盡管部分基金業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定，但全市場(chǎng)基金數(shù)量種類繁多，規(guī)模不大的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較弱，資金傾向于止盈離場(chǎng)。

金鷹品質(zhì)截至5月20日清盤，年內(nèi)漲幅超11%，該基金截至一季度末重倉(cāng)了騰訊控股、泡泡瑪特等個(gè)股。作為一只發(fā)起式基金，該產(chǎn)品合同生效日起3年后的對(duì)應(yīng)日，若基金資產(chǎn)凈值低于2億元，基金合同自動(dòng)終止。去年以來(lái)，該基金規(guī)模持續(xù)保持在1100萬(wàn)元，最終被清盤。申萬(wàn)菱信紅利量化選股屢屢公告提示清盤風(fēng)險(xiǎn)，該基金6月12日公告稱，已連續(xù)40個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，該基金成立于去年6月份，合計(jì)份額從3.01億份逐季下滑至今年一季度的2500萬(wàn)份。此外，國(guó)泰合益、中銀證券鑫瑞6個(gè)月持有等產(chǎn)品在創(chuàng)下階段性新高后，處于清盤邊緣。

據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年來(lái)已清盤的117只基金涉及61家公募機(jī)構(gòu)，其中博時(shí)基金清盤數(shù)量最多為6只，淳厚基金、華安基金、南方基金年內(nèi)已清盤產(chǎn)品數(shù)量均為5只。值得一提的是，博時(shí)基金旗下共有17只產(chǎn)品清盤，清盤基金數(shù)量在行業(yè)內(nèi)排名第一，清盤基金中甚至包括紅利主題基金和養(yǎng)老目標(biāo)基金。

不僅清盤基金數(shù)量增加，目前市場(chǎng)上瀕臨清盤的基金不在少數(shù)。截至6月16日，全市場(chǎng)有1655只公募基金資產(chǎn)凈值小于5000萬(wàn)元（剔除貨幣基金且僅統(tǒng)計(jì)主份額），其中混合基金817只，數(shù)量最多，其次是股票型基金、債券型基金，分別為479只、204只。諾德安元純債基金公告，截至6月10日，該基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)40個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元，但今年一季度末，該基金份額仍有5.12億份，且單一持有人比例保持在90%左右，這可能意味著，該基金近期被單一持有人大額贖回所持份額。浙商惠豐定期開(kāi)放自2022年6月30日以來(lái)份額保持在9.66億份，且多個(gè)季度以來(lái)單一持有人比例都超過(guò)了99%。截至今年一季度末，該基金規(guī)模僅剩1600萬(wàn)元。

近年來(lái)，權(quán)益市場(chǎng)整體表現(xiàn)震蕩，不少主動(dòng)偏股產(chǎn)品因業(yè)績(jī)不佳遭持續(xù)贖回，這令一大批基金成為小微產(chǎn)品直至清盤。除了業(yè)績(jī)?yōu)橹饕蛩赝?，基金管理人?shí)力和代銷渠道服務(wù)也是不容忽視的影響因素，這一清盤加速趨勢(shì)是市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。值得一提的是，今年行情火熱的ETF也有部分產(chǎn)品面臨清盤危機(jī)。年內(nèi)清盤的被動(dòng)指數(shù)型已有18只，近期仍有不少ETF陸續(xù)發(fā)布清盤預(yù)警公告。例如，博時(shí)國(guó)證龍頭家電ETF日前發(fā)布公告稱，若截至2025年6月16日，該只基金出現(xiàn)連續(xù)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形，將根據(jù)基金合同約定進(jìn)入清算程序。截至6月16日，該只基金的規(guī)模僅為0.6億元，暫時(shí)超過(guò)規(guī)模紅線。該基金從2024年一季度至今年一季度，基金規(guī)模分別為0.34億元、0.43億元、0.56億元、0.53億元、0.50億元，連續(xù)5個(gè)季度的規(guī)模持續(xù)在紅線邊緣徘徊。

華南地區(qū)一位資管人士稱，“幫忙”資金的頻繁進(jìn)出會(huì)導(dǎo)致基金規(guī)模失真，從而影響基金的投資運(yùn)作，這類資金成本也通常較高。不過(guò)與以往相比，基金公司通過(guò)注資維持“迷你基”存續(xù)的做法逐漸失效，投資者更需關(guān)注規(guī)模與業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期匹配性。此外，還有不少熱門賽道的ETF也發(fā)布了清盤預(yù)警，景順長(zhǎng)城MSCI中國(guó)A股國(guó)際通ETF也于本月發(fā)布清盤預(yù)警，若存在連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元情形，基金管理人將終止基金合同。截至6月5日，該只基金已連續(xù)50個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。工銀瑞信國(guó)證2000ETF、工銀瑞信中證A100ETF、國(guó)泰中證智能汽車ETF近期也因規(guī)模過(guò)小而發(fā)布清盤預(yù)警。