券商分類評(píng)價(jià)規(guī)則修訂透露哪些變化引導(dǎo)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

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2025-06-23 16:58:09 中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

6月20日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司分類評(píng)價(jià)規(guī)定（修訂草案征求意見稿）》。證券公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果不僅關(guān)系到監(jiān)管部門對(duì)不同類別公司實(shí)施差異化監(jiān)管政策，也將影響券商行業(yè)的未來發(fā)展。

時(shí)隔五年，《規(guī)定》的再次修訂透露出券商行業(yè)未來發(fā)展格局的新變化。強(qiáng)化證券公司功能性定位，更好地服務(wù)居民財(cái)富管理需求和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。強(qiáng)化券商的功能性定位是監(jiān)管層引導(dǎo)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要立足點(diǎn)。券商唯有回歸業(yè)務(wù)本源、聚焦主責(zé)主業(yè)，才能真正踐行金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨。

《規(guī)定》將“引導(dǎo)證券公司更好發(fā)揮功能作用，提升專業(yè)能力”作為立法目的寫入第一條，明確監(jiān)管導(dǎo)向。在第七條中明確，證券公司業(yè)務(wù)發(fā)展和功能發(fā)揮狀況主要根據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、綜合實(shí)力、創(chuàng)新能力、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略等方面的情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。此外，在業(yè)務(wù)加分指標(biāo)和專項(xiàng)監(jiān)管工作方面也突出功能發(fā)揮。要求證券公司要將功能性放在首要位置，進(jìn)一步發(fā)揮好直接融資服務(wù)商、資本市場看門人、社會(huì)財(cái)富管理者的作用，高質(zhì)量地服務(wù)居民財(cái)富管理需求和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。

支持中小券商特色化經(jīng)營，加速形成差異化競爭格局。去年3月份，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的文件提出，鼓勵(lì)中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營，結(jié)合股東特點(diǎn)、區(qū)域優(yōu)勢、人才儲(chǔ)備等資源稟賦和專業(yè)能力做精做細(xì)。此次《規(guī)定》修訂中也有體現(xiàn)，如將凈資產(chǎn)收益率和經(jīng)紀(jì)、投行、資管等主要業(yè)務(wù)收入加分由前20名擴(kuò)大到前30名，按名次加0.25分到2分不等。這意味著更多中小券商只要在某細(xì)分領(lǐng)域做到行業(yè)前30名，就能加分。擴(kuò)大加分覆蓋面，有利于引導(dǎo)中小券商立足自身稟賦探索差異化發(fā)展道路，一批深耕細(xì)分領(lǐng)域、具有專業(yè)特色的中小券商將脫穎而出，在專業(yè)化賽道上占據(jù)重要地位，加速形成差異化競爭格局。

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