鉑金能否成為貴金屬新寵供需失衡推漲價格

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2025-06-25 19:52:06 魯中晨報

幾年前，鉑金的價格曾達(dá)到每克600多元，甚至超過了黃金。近期，鉑金價格持續(xù)上漲，目前基本保持在每克300多元左右。隨著黃金價格的高位震蕩，鉑金作為“黃金平替”重新受到消費者和投資者的關(guān)注。盡管鉑金價格相比前幾年有所上漲，但與黃金相比仍顯得較為劃算。

鉑金是一種天然形成的白色貴金屬，自年初以來，其累計漲幅已超過36%，高于黃金的年內(nèi)漲幅。最近，鉑金期貨價格突破了1300美元每盎司，創(chuàng)下近五年新高。一些珠寶城銷售人員表示，現(xiàn)在鉑金價格上漲迅速，以前囤積黃金的人現(xiàn)在也開始囤積鉑金。當(dāng)前鉑金價格只有金價的三分之一，部分消費者認(rèn)為后續(xù)還有升值空間，選擇趁早入手。

根據(jù)世界鉑金投資協(xié)會的數(shù)據(jù)，2025年第一季度中國鉑金投資市場的需求接近1噸，同比增長140%，首次超越北美成為全球最大的鉑金零售端投資市場。高級黃金投資分析師許亞鑫認(rèn)為，供需失衡是此次鉑金價格上漲的主要原因。今年第一季度，鉑金需求增長10%至70.7噸。汽車領(lǐng)域需求下降了4%，工業(yè)需求大幅下滑22%，但首飾需求同比上漲9%，投資需求上升140%，達(dá)到14.3噸。預(yù)計2025年全年鉑金總供應(yīng)量將下降4%至217.7噸，為五年來最低，而總需求預(yù)計達(dá)247.7噸，市場將出現(xiàn)30噸供應(yīng)缺口，地上存量降至僅能滿足三個月需求的67噸。

除了供需失衡，資金炒作情緒也是推動鉑金價格上漲的一個因素。在黃金價格高企背景下，珠寶市場上游部分商家有意加大力度推動鉑金作為黃金的替代品。高盛則認(rèn)為，自5月20日以來鉑金價格的快速上漲主要源于投機(jī)資金的大量介入和ETF持倉的顯著增加，并非基本面的實質(zhì)性改善。盡管短期內(nèi)存在供應(yīng)緊張和投資需求增加的利好，但從長期來看，鉑金價格仍將受到汽車行業(yè)需求萎縮及供應(yīng)端增長的制約。

實際上，鉑金比黃金更為稀缺，也曾有過高光時刻。然而，如今鉑金在貴金屬市場的地位已被黃金超越。盡管多重力量在推動鉑金成為貴金屬新寵，但終端消費市場對其接受度仍然不高。記者在走訪珠寶市場時發(fā)現(xiàn)，許多店員對黃金價格非常熟悉，但對鉑金價格卻不太了解。有些珠寶品牌門店甚至不銷售鉑金飾品。一位老鳳祥店員表示，很少有顧客詢問鉑金飾品，他們目前主要銷售黃金產(chǎn)品。

鉑金外觀酷似白銀，價格卻向黃金看齊，雖然在市場上討論度明顯升溫，但在消費市場處境仍比較尷尬。許多消費者認(rèn)為鉑金和白銀區(qū)別不大，多花幾百元購買鉑金似乎沒有必要。許亞鑫表示，鉑金在市場上的可替代性較強(qiáng)。工業(yè)端，鉑金的需求被鈀金和新能源材料替代；消費端則敗給了黃金的文化符號；投資端則缺乏危機(jī)避險功能。這也是長期以來鉑金價格未能顯著突破的重要原因。

(責(zé)任編輯：0764)

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