2025年上半年公募基金新發(fā)市場成績公布。上半年新成立基金總數(shù)661只，總發(fā)行規(guī)模達(dá)5261億元，較2024年和2023年的同期數(shù)據(jù)有所上升。

上半年A股市場逐漸震蕩回升，權(quán)益基金發(fā)行明顯回暖。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計下半年權(quán)益基金發(fā)行將繼續(xù)升溫，并成為各家基金公司布局的重點。

截至6月29日，Wind數(shù)據(jù)顯示，債券型基金在上半年的新發(fā)基金中占比下滑，但仍占較高比例。債券型基金上半年發(fā)行規(guī)模為2469.98億元，占比46.95%，平均單只基金募資19.92億元。中長期純債基金占據(jù)主導(dǎo)，多只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模超50億元。東方紅盈豐穩(wěn)健配置6個月持有A以65.73億元的發(fā)行規(guī)模位居榜首，富國盈和臻選3個月持有A、京管泰富中債京津冀綜合A等五只產(chǎn)品募集規(guī)模均超過50億元。

被動指數(shù)型債券基金也加速擴容，國泰中債優(yōu)選投資級信用債指數(shù)A募集59.99億元，興銀中債優(yōu)選投資級信用債指數(shù)A募集59.93億元。同業(yè)存單指數(shù)基金發(fā)行持續(xù)升溫，上半年發(fā)行了9只產(chǎn)品，金鷹同業(yè)存單指數(shù)7天持有和宏利同業(yè)存單指數(shù)7天持有分別達(dá)到50億元頂額募集。

盡管上半年債基發(fā)行規(guī)模高，但相對比2024年同期的81.24%和2023年同期63.69%的份額占比，今年上半年債券型基金發(fā)行占比已明顯下降，市場對債券市場的熱度有所降溫。

股票型基金方面，2025年上半年股票型基金發(fā)行數(shù)量為380只，遠(yuǎn)高于2024年上半年的228只和2023年上半年的142只。發(fā)行規(guī)模達(dá)到1855.32億元，這一數(shù)字不僅遠(yuǎn)超2024年同期的664.41億元，甚至超過2023年全年股票型基金的總發(fā)行規(guī)模1406.58億元。股票型基金發(fā)行規(guī)模占比為35.27%。

股票型基金發(fā)行數(shù)量大增與政策紅利釋放和市場信心修復(fù)有關(guān)。監(jiān)管層推動ETF互聯(lián)互通擴容、優(yōu)化基金費率改革等舉措降低了投資者參與門檻，同時上半年市場信心修復(fù)，A股走出結(jié)構(gòu)性行情，人形機器人、人工智能、創(chuàng)新藥等主題輪番活躍，權(quán)益類產(chǎn)品賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)。

創(chuàng)新型基金成為市場重要增量。上半年共發(fā)行REITs產(chǎn)品10只，總募集規(guī)模48億元，底層資產(chǎn)多元化特征顯著。另外，上半年指數(shù)增強型基金迎來爆發(fā)，鵬揚中證A500指數(shù)增強A、貝萊德中證A500指數(shù)增強A等18只產(chǎn)品通過量化策略搶占細(xì)分賽道。

公募基金管理人的國際化布局加速推進(jìn)，QDII基金發(fā)行數(shù)量同比翻倍。中歐恒生消費指數(shù)A募集規(guī)模達(dá)到18.97億元，大成恒生醫(yī)療保健聯(lián)接A等產(chǎn)品聚焦港股特色標(biāo)的；華泰柏瑞上證科創(chuàng)板100聯(lián)接A、摩根30天持有A等跨境指數(shù)工具填補了市場空白。此外，養(yǎng)老目標(biāo)基金創(chuàng)新升級，廣發(fā)養(yǎng)老目標(biāo)2055五年持有等持有期產(chǎn)品推動長期資金入市。

晨星（中國）基金研究中心高級分析師李一鳴表示，相比2024年同期，2025年上半年公募基金新發(fā)市場的重要特點是被動股票基金的發(fā)行數(shù)量明顯增長，反映市場對低成本、透明化投資工具的需求增長?；鸸痉e極布局新指數(shù)賽道，包括今年新發(fā)的科創(chuàng)綜指指數(shù)基金等適合投資者作為資產(chǎn)配置的寬基指數(shù)基金。今年密集發(fā)行的自由現(xiàn)金流指數(shù)基金引入了自由現(xiàn)金流和盈利質(zhì)量因子概念，為投資者提供了捕捉“現(xiàn)金奶?！蓖顿Y機會的有力工具。還有更為細(xì)分的子行業(yè)指數(shù)產(chǎn)品，比如科創(chuàng)板人工智能指數(shù)基金、港股通消費主題指數(shù)基金、港股通創(chuàng)新藥指數(shù)基金、通用航空產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金等，響應(yīng)經(jīng)濟最前沿的發(fā)展方向。

上半年，公募基金行業(yè)還迎來了歷史性重要文件《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，該方案為公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展指明了具體方向。隨后首批新型浮動費率基金啟動發(fā)行，為上半年的權(quán)益基金發(fā)行增彩不少。

隨著政策持續(xù)利好新基金的發(fā)行，下半年哪些類型的產(chǎn)品可能成為基金公司和投資者布局的重點？李一鳴認(rèn)為，在國內(nèi)經(jīng)濟經(jīng)歷轉(zhuǎn)型升級的大背景下，以硬科技為核心的科技主題基金可能會繼續(xù)受到投資者關(guān)注，例如人工智能、半導(dǎo)體、新能源、機器人等領(lǐng)域的發(fā)展，可能帶動投資者對相關(guān)基金產(chǎn)品的需求。此外，消費復(fù)蘇、新消費的涌現(xiàn)以及創(chuàng)新藥行業(yè)的景氣上行可能會帶動相關(guān)的投資機會，基金公司也可能趁機布局相關(guān)基金產(chǎn)品。雖然權(quán)益基金發(fā)展前景良好，但由于國際經(jīng)濟及地緣因素波動影響，投資者也可能會選擇在投資組合中繼續(xù)維持固收基金的配置，以抵御市場波動的風(fēng)險。

天相投顧基金評價中心認(rèn)為，權(quán)益基金將是下半年各家基金管理人布局的重點，其中以指數(shù)產(chǎn)品及指數(shù)增強產(chǎn)品為主。對于純指數(shù)產(chǎn)品，需要管理人不斷挖掘市場需求，研發(fā)具有長生命周期的指數(shù)；對于指數(shù)增強產(chǎn)品，或許還是以對標(biāo)主流寬基指數(shù)為主，若能做出頭部私募產(chǎn)品的超額收益，或?qū)⑽罅抠Y金。除此之外，由于穩(wěn)健型投資者對于產(chǎn)品收益的訴求，“固收+”產(chǎn)品或是基金公司關(guān)注的一個重點，尤其是在A股市場有“國家隊”托底的情況下。