7月如何打好個股翻身仗 A股上半年指數(shù)新高！

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2025-07-01 17:02:38 財(cái)經(jīng)郭一鳴

A股上半年收官，7月份如期而至。每到此時，“五窮六絕七翻身”這句股諺總會在投資者耳邊響起。實(shí)際上，縱觀過去20年歷史，這個規(guī)律已經(jīng)迎來邊際變化。

從近20年上證指數(shù)和深證成指表現(xiàn)可以看出，上證指數(shù)在5至7月的上漲概率分別是45%、50%和60%，深證成指5至7月漲跌概率均為“五五開”。數(shù)據(jù)上看，“五窮六絕七翻身”的支撐已經(jīng)越來越弱。不過，相較5、6月表現(xiàn)，7月平均漲跌幅確實(shí)更高一點(diǎn)，也就是說，相比于“五窮六絕”，“七翻身”更具備一定的數(shù)據(jù)支撐。

結(jié)合歷史，今年的七月又該如何操作呢？節(jié)奏把握方面，政策窗口與風(fēng)險擾動并存，需分階段布局。上旬考慮防御為主，警惕外部沖擊。7月市場不確定性增加，海外方面特朗普貿(mào)易政策多變性疊加美國關(guān)稅調(diào)整的潛在風(fēng)險可能隨時引發(fā)市場波動。盡管國內(nèi)政策處于蓄力階段，但若政策超預(yù)期出臺，如消費(fèi)補(bǔ)貼、地產(chǎn)限購放松等，將成為市場上行的重要動力。在此階段，投資者應(yīng)以防御策略為主，避免盲目追高，適當(dāng)配置防御性板塊，如公用事業(yè)、必需消費(fèi)等。

下旬進(jìn)入業(yè)績驗(yàn)證期，聚焦景氣突圍。中報密集披露（7月15日起），盈利因子貢獻(xiàn)度有望逐步提升，業(yè)績超預(yù)期個股將引領(lǐng)結(jié)構(gòu)性行情。如果美聯(lián)儲議息會議釋放降息信號，將提振全球風(fēng)險偏好，國內(nèi)流動性寬松政策也可能同步加碼。

風(fēng)格上，聚焦金融和成長。當(dāng)前市場情緒回升以及成交釋放下，整體向好趨勢明顯。根據(jù)歷史復(fù)盤，7月金融和成長相對占優(yōu)。對于今年來說，金融和成長仍有表現(xiàn)的基礎(chǔ)。一方面，政策刺激和提振，近期陸家嘴金融論壇上央行、證監(jiān)會出臺金融開放舉措，且六部門出臺《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見》，提出積極發(fā)展股權(quán)融資、拓展多元化消費(fèi)融資渠道等，短期政策偏積極；另一方面，支持科技創(chuàng)新的政策大概率持續(xù)，且人工智能、人形機(jī)器人等技術(shù)和產(chǎn)品不斷更新迭代，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)趨勢向上，均指向7月產(chǎn)業(yè)趨勢上行大概率延續(xù)，疊加流動性預(yù)計(jì)維持寬松，成長風(fēng)格可能也相對占優(yōu)。

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