遭關(guān)稅“砸腳”！美國PC市場0增長，全球其他地區(qū)逆勢“狂飆” 變局下穩(wěn)增長！2025年上半年已經(jīng)結(jié)束，在各種不確定性因素的影響下，消費電子市場經(jīng)歷了變化。其中，AI推動了產(chǎn)業(yè)革新?lián)Q代，美國關(guān)稅政策變化也促使品牌廠商在供應(yīng)側(cè)進行了調(diào)整。

國際數(shù)據(jù)公司（IDC）發(fā)布的2025年第二季度全球個人計算設(shè)備季度跟蹤數(shù)據(jù)顯示，PC全球出貨量達到6840萬臺，同比增長6.5%。三個月前，市場曾預(yù)測二季度PC市場可能會下跌，但初步統(tǒng)計結(jié)果顯示，市場的增速不降反增。今年一季度，全球PC市場的增速為4.9%。

盡管全球PC市場整體增長，但細分市場的表現(xiàn)卻各不相同。在美國，作為全球最大的PC市場，二季度的PC出貨量零增長。相比之下，其他市場保持強勁需求，同比增速高達9%。

三個月前，關(guān)稅政策的變化促使眾多品牌加快對美國市場的出貨節(jié)奏，推動了一季度PC市場的增長。Canalys首席分析師Ishan Dutt表示，得益于廠商為應(yīng)對首輪關(guān)稅政策提前向美國加速出貨的推動，2025年第一季度PC出貨量大幅增長。聯(lián)想和惠普第一季度在美國的出貨量分別增長約20%和13%。

然而，從統(tǒng)計結(jié)果來看，市場大盤并未受到過多影響，二季度仍有著6.5%的同比增長。聯(lián)想繼續(xù)保持在全球PC市場的領(lǐng)先地位，筆記本和臺式機出貨量達1700萬臺，實現(xiàn)15.2%的增長。惠普出貨量年增長3.2%，達到1410萬臺。戴爾出貨量達到980萬臺，同比下降3%。蘋果憑借21.4%的強勁增長穩(wěn)居第四，出貨量達到620萬臺，占據(jù)9.1%的市場份額。華碩以16.7%的增長和490萬臺的出貨量躋身前五。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，PC品牌對美國PC市場依賴程度依序為蘋果（44%）、戴爾（41%）、惠普（33%）、宏碁（25%）、聯(lián)想（19%）、華碩（16%）。相關(guān)政策出臺后，PC生產(chǎn)線已經(jīng)開始新一輪的轉(zhuǎn)移，品牌出貨也更為保守。但從蘋果的高速增長來看，似乎并未受到影響，主要是因為美國之外市場的推動。

IDC統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，美國之外市場在二季度的增長為9%，明顯高于整體表現(xiàn)。而美國市場近乎于零增長。在此之前的五個季度中，只有2024年的第三季度美國市場的表現(xiàn)差于其他市場。IDC全球移動設(shè)備跟蹤研究副總裁Jean Philippe Bouchard表示，考慮到年初庫存增加，預(yù)計美國市場本季度會降溫。由于預(yù)計進口關(guān)稅的最后期限即將到來，美國PC需求正在放緩。

Canalys則預(yù)測，2025 年全年美國個人電腦出貨量將僅增長2%，而2026年預(yù)計將有4%的增長。根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，2024年美國臺式機和筆記本電腦的總出貨量約為6920萬臺，預(yù)計2025年將增至7040萬臺，2026年將達到7300萬臺。

從終端售價來看，關(guān)稅帶來的成本上升可能由消費者買單，這也將影響美國PC市場的增長?？紤]到美國是全球最大的PC市場，單一市場的變動可能導(dǎo)致全球PC市場結(jié)束增長。行業(yè)分析人士指出，若美國市場需求下滑10%，全球PC出貨量可能減少約3%。

美國之外市場的高需求推動了品牌商出貨的增長，這種刺激主要來自于設(shè)備老化更新及向Windows 11系統(tǒng)過渡的驅(qū)動。微軟方面宣布，從2025年10月14日起，Windows 10將不再接收安全更新。截至2024年10月，Windows 10在Windows系統(tǒng)中的市場份額占比為60.95%，Windows 11為35.58%，Windows 7為2.62%。較大的換代空間成為PC市場增長的一大推動力。

除了Windows 11系統(tǒng)的換代，各大品牌商對AI PC的持續(xù)投入也在刺激更多的市場需求。當前，全球AI產(chǎn)業(yè)正迎來爆發(fā)式增長。根據(jù)《2024年全球高科技行業(yè)報告》的數(shù)據(jù)，AI軟硬件市場預(yù)計將以40%至55%的年增長率持續(xù)增長，到2027年市場規(guī)模將達到7800億至9900億美元。

報告顯示，2024年標志著傳統(tǒng)PC向AI PC的重大轉(zhuǎn)變，預(yù)估2025年全球AI PC出貨量超過1億臺，占PC出貨總量的40%；到2028年，全球AI PC出貨量將達到2.05億臺，2024年至2028年期間的復(fù)合年增長率將達到44%。

聯(lián)想集團執(zhí)行副總裁兼中國區(qū)總裁劉軍指出，智能體能力每幾個月翻一番，人類社會正在加速邁入“人智共創(chuàng)”的全新時代。數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)想去年發(fā)布全球第一臺AI PC，過去一年累計銷量已超百萬臺。中國惠普有限公司副總裁、大中華區(qū)個人信息產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理周信宏表示，到2027年，85%的電腦都將是AI PC，未來AI PC將進入平民化階段。

需要指出的是，Windows 11系統(tǒng)的更新只是短時間的影響，AI PC目前是行業(yè)換新的主要力量，但其更多的是覆蓋了原有需求。未來幾乎所有的PC都會是AI PC，但定義的模糊難以界定AI在其中的作用。

在當前的政策變動下，PC品牌商不僅要關(guān)注產(chǎn)品本身，還要投入更多精力平衡生產(chǎn)線和庫存水平。生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移的背后，供應(yīng)鏈面臨集體“失血”，物流等多個環(huán)節(jié)的成本在暴漲。上半年廠商的“囤貨”讓下半年充滿了更多風(fēng)險，三季度將是一個較大考驗。如果需求持續(xù)供給，終端價格受影響較??；如果未來需求消極，品牌廠商只能通過降價促銷來清理庫存，市場將進入“矛盾期”。過去的市場通用規(guī)律在當前環(huán)境下不再適用。