美國關(guān)稅收入不斷創(chuàng)紀(jì)錄 誰在買單 消費者承擔(dān)超90%成本！美國消費者承擔(dān)了加征對華關(guān)稅的絕大部分成本，遠(yuǎn)超30%，2024年相關(guān)研究顯示這一比例高達(dá)92%。穆迪公司的研究表明，美國消費者承擔(dān)了加征對華關(guān)稅92%的成本，平均每個家庭每年多支出約1300美元。例如，一臺原價1000美元的中國制造筆記本電腦，在34%關(guān)稅下售價漲至1340美元，消費者需額外支付340美元。紐約聯(lián)邦儲備銀行數(shù)據(jù)顯示，2025年5月，約77%受關(guān)稅政策沖擊的服務(wù)公司及75%的受訪制造商已至少將部分上漲的成本轉(zhuǎn)嫁給客戶。超過30%的制造商和約45%的服務(wù)公司將所有增加的成本轉(zhuǎn)嫁給了客戶。

《首席執(zhí)行官》雜志調(diào)查表明，在5月份受訪的300位美國首席執(zhí)行官中，近九成表示已上調(diào)價格或計劃很快上調(diào)價格。約七成首席執(zhí)行官表示，計劃至少將價格提高2.5%。零售業(yè)方面，沃爾瑪?shù)攘闶凵虨橄P(guān)稅成本，計劃將1.2萬種商品提價5%-10%，并裁員3%以壓縮開支。沃爾瑪采購總監(jiān)承認(rèn)，如果中國供應(yīng)商集體停止供貨，美國超市貨架將在45天內(nèi)出現(xiàn)30%的空置率。最終，沃爾瑪選擇自行吸收關(guān)稅成本，避免貨架空置和利潤大幅下滑。

農(nóng)業(yè)領(lǐng)域也受到重創(chuàng)。中國對美大豆加征對等關(guān)稅后，2024年美國對華出口量暴跌45%，艾奧瓦州豆農(nóng)收入減少60%，部分農(nóng)場主被迫拋售土地。制造業(yè)成本同樣上升，汽車產(chǎn)業(yè)鏈每輛車成本增加數(shù)千美元，進(jìn)口食品和日用品價格同步攀升。半導(dǎo)體等賣方市場企業(yè)可能強勢漲價，而買方市場企業(yè)需承擔(dān)更多成本分?jǐn)偂?/p>

供應(yīng)鏈重構(gòu)面臨局限性。美國通過“關(guān)稅防火墻”倒逼企業(yè)減少對華供應(yīng)鏈依賴，但本土化替代面臨結(jié)構(gòu)性障礙，如美國勞動力成本高企（比墨西哥高4倍）、基礎(chǔ)設(shè)施老化等問題制約短期產(chǎn)能釋放。部分企業(yè)轉(zhuǎn)向墨西哥、加拿大等近岸外包地區(qū)，或印度、東歐等友岸市場，但供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移導(dǎo)致運輸距離增加，拉高整體航運成本。

在關(guān)稅轉(zhuǎn)嫁壓力下，供應(yīng)商議價能力分化。沃爾瑪?shù)攘闶劬揞^最終選擇自行吸收關(guān)稅成本，避免貨架空置和利潤大幅下滑，進(jìn)一步證明關(guān)稅成本難以完全轉(zhuǎn)嫁給供應(yīng)商。彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所指出，若進(jìn)口量因高關(guān)稅下降15%，2026年關(guān)稅收入將同比減少40%。芝加哥大學(xué)調(diào)查顯示，高達(dá)98%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為高關(guān)稅主要由美國消費者承擔(dān)。關(guān)稅政策導(dǎo)致通脹壓力上升，阻礙美聯(lián)儲降息，并減緩經(jīng)濟(jì)增長。