今年以來(lái)，全球貴金屬價(jià)格飆升，經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，導(dǎo)致不法分子將目光瞄準(zhǔn)金銀精礦。近日，墨西哥武裝劫匪劫持了一輛運(yùn)載33噸金銀精礦的卡車。雖然卡車隨后被找回，但裝有這些金銀精礦的拖車卻始終下落不明。

過(guò)去兩周，黃金高位盤整，白銀價(jià)格則一路走高，成為全球大宗商品市場(chǎng)的焦點(diǎn)。7月11日盤中，國(guó)際白銀期貨價(jià)格突破38美元/盎司，創(chuàng)下近14年新高。同一天，中金黃金、湖南黃金、西部黃金等多只黃金股發(fā)布了2025年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)。其中，中金黃金和西部黃金的增幅超過(guò)50%。

這批被劫的貴金屬屬于墨西哥礦業(yè)公司GrupoMineroBacis。在全球宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性推高金銀價(jià)格的背景下，此次搶劫案也凸顯了墨西哥高速公路搶劫案件的激增，目前每50分鐘就會(huì)發(fā)生一起搶劫案。

目前，國(guó)際白銀期貨價(jià)格已突破38美元/盎司，創(chuàng)下近14年歷史新高；現(xiàn)貨白銀價(jià)格也曾一度飆升至37.6美元/盎司，創(chuàng)下13年來(lái)新高。國(guó)內(nèi)白銀現(xiàn)貨與期貨價(jià)格同步走強(qiáng)，均站上9元/克，其中現(xiàn)貨T+D價(jià)格在7月11日收盤報(bào)9028元/千克。與此同時(shí)，黃金價(jià)格仍維持高位震蕩，其現(xiàn)貨T+D價(jià)格7月11日收盤報(bào)769.30元/克。跟蹤國(guó)內(nèi)白銀期貨價(jià)格的國(guó)投白銀LOF（161226）今年以來(lái)漲幅超18%。

過(guò)去兩周白銀漲幅超過(guò)黃金。方正中期期貨分析師梁海寬分析認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)外權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好階段性上升，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的貴金屬短期上漲面臨壓力。同時(shí)，全球地緣政治沖突出現(xiàn)階段性緩和，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂有所下降，黃金受避險(xiǎn)情緒降溫的影響比白銀更大，因此本輪回調(diào)幅度也更明顯。從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著美國(guó)“大而美”稅收和支出法案大幅推高美債規(guī)模，美元信用進(jìn)一步被削弱，美元已進(jìn)入中長(zhǎng)期下行通道，這將對(duì)貴金屬形成利好；且金銀比仍有下行空間。從技術(shù)走勢(shì)來(lái)看，國(guó)內(nèi)滬銀已打開中長(zhǎng)期上漲空間。

近日，中金黃金、湖南黃金、西部黃金等多只黃金股發(fā)布了上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比大幅增加。7月11日，中金黃金披露，預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)增加50%～65%。同一天，湖南黃金公告，預(yù)計(jì)2025年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.13億元—7.01億元，同比增長(zhǎng)40%～60%。西部黃金亦公告，預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.3億元到1.6億元，同比增加96.35%到141.66%。

在資金流向方面，全球黃金ETF上半年增持380億美元，央行購(gòu)金趨勢(shì)延續(xù)，中國(guó)6月黃金儲(chǔ)備連續(xù)第8個(gè)月上升。然而，這一周市場(chǎng)表現(xiàn)最弱的是黃金股ETF，本周跌幅超過(guò)2%，規(guī)模居前的黃金股ETF（159562）跌幅為2.03%，今年以來(lái)該基金份額增加35.36%，規(guī)模增加84.21%。其實(shí)，本周國(guó)際金價(jià)并未出現(xiàn)下跌，但黃金股走勢(shì)較為低迷。主要重倉(cāng)股中，紫金礦業(yè)和山東黃金的周跌幅都超5%。

當(dāng)前市場(chǎng)整體仍看好黃金的上漲態(tài)勢(shì)。美國(guó)特朗普政策的不確定性使得黃金市場(chǎng)的避險(xiǎn)需求不會(huì)消失，這在今年下半年乃至明年或許會(huì)繼續(xù)推高黃金價(jià)格。瑞銀近日發(fā)布的一份針對(duì)央行儲(chǔ)備管理人的調(diào)查顯示，幾乎所有受訪者都對(duì)黃金持積極態(tài)度，其中67%的人認(rèn)為黃金在未來(lái)五年將成為表現(xiàn)最佳的資產(chǎn)類別。