鮑威爾考慮辭職影響有多大市場低估風險

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2025-07-13 20:43:24 東方財富網(wǎng)

德銀策略師警告，美國總統(tǒng)特朗普迫使美聯(lián)儲主席鮑威爾離職是一個重大且被市場低估的風險，可能引發(fā)美元和美國國債的大幅拋售。本周，特朗普表示，如果關(guān)于鮑威爾在美聯(lián)儲總部裝修問題上誤導國會議員的說法屬實，鮑威爾應該“立即辭職”。這一表態(tài)加劇了特朗普對美聯(lián)儲主席的批評，后者一直要求激進降息，并暗示可能在鮑威爾任期結(jié)束前提名繼任者。

然而，鮑威爾被迫離職的風險被市場嚴重低估。德銀全球外匯策略主管George Saravelos在報告中指出，市場對鮑威爾被免職的概率定價“非常低”，博彩平臺Polymarket給出的概率不到20%，美元近期也保持相對穩(wěn)定。Saravelos預測，若特朗普迫使鮑威爾離職，隨后24小時內(nèi)美元貿(mào)易加權(quán)指數(shù)可能下跌至少3%-4%，固定收益市場將面臨30-40個基點的拋售。美元和債券將承擔持續(xù)性風險溢價。

投資者可能將此類事件解讀為對美聯(lián)儲獨立性的直接沖擊，使美聯(lián)儲面臨極端的制度性壓力。鮑威爾領(lǐng)導下的美聯(lián)儲處于全球美元貨幣體系的頂峰，顯而易見的是，后果將波及美國境外。其他機構(gòu)觀點也趨于一致。荷蘭國際集團策略師在另一份報告中表示，盡管鮑威爾提前離職“不太可能”，但這將導致美國國債收益率曲線陡峭化，因投資者將對更低利率、更快通脹和美聯(lián)儲獨立性削弱進行定價。他們認為這將為美元創(chuàng)造“有毒組合”，歐元、日元和瑞士法郎將最為受益。

Saravelos警告，美國經(jīng)濟目前處于“非常脆弱的外部融資地位”，增加了出現(xiàn)更大更具破壞性價格波動的風險。圍繞美聯(lián)儲總部翻修的爭議可能成為特朗普因利率分歧罷免鮑威爾的借口。白宮預算主管Russell Vought指控鮑威爾在25億美元裝修項目上向國會作偽證或違反建筑許可規(guī)定。這一策略被認為呼應了1972年尼克松政府通過散布假消息破壞美聯(lián)儲信譽的做法。由于最高法院裁決限制了總統(tǒng)因政策分歧解職美聯(lián)儲官員的權(quán)力，特朗普團隊正試圖制造“正當理由”的法律依據(jù)。鮑威爾已表示不會因總統(tǒng)要求而辭職，強調(diào)美聯(lián)儲的獨立性。盡管承認裝修工作存在成本超支，但鮑威爾對相關(guān)報道的部分內(nèi)容提出異議，稱其“完全誤導”。

(責任編輯：0764)

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