目前,AI基礎(chǔ)設(shè)施的主要資金來(lái)源是科技巨頭的內(nèi)部現(xiàn)金流。這些萬(wàn)億級(jí)巨頭正通過(guò)加碼AI推高股價(jià),玩著一場(chǎng)“無(wú)限游戲”。據(jù)媒體報(bào)道,2025年第二季度,Meta、Alphabet、微軟等美國(guó)七大科技巨頭的資本支出總計(jì)高達(dá)1025億美元。專注于宏觀經(jīng)濟(jì)分析的金融機(jī)構(gòu)Renaissance Macro Research的經(jīng)濟(jì)研究主管尼爾·杜塔指出,“過(guò)去兩個(gè)季度,AI相關(guān)資本支出對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)超過(guò)了所有消費(fèi)者支出?!?/p>
但這場(chǎng)盛宴暗藏危機(jī)。AI基礎(chǔ)設(shè)施的巨額投資正推動(dòng)科技巨頭從“輕資產(chǎn)”模式向“重資產(chǎn)”模式轉(zhuǎn)型。這導(dǎo)致一個(gè)令人擔(dān)憂的現(xiàn)象:盡管這些公司的營(yíng)收在增長(zhǎng),但其自由現(xiàn)金流卻在大幅下降。例如,根據(jù)FactSet提供的數(shù)據(jù),在2025年第二季度,Alphabet、亞馬遜、Meta和微軟四大科技公司的合并凈營(yíng)收較兩年前增長(zhǎng)了73%,但自由現(xiàn)金流卻下降了30%。如果這種投資無(wú)法帶來(lái)預(yù)期的回報(bào),恐將對(duì)這些科技巨頭的財(cái)務(wù)狀況造成巨大壓力,并引發(fā)市場(chǎng)對(duì)AI泡沫的擔(dān)憂。
有分析認(rèn)為,AI基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張所潛藏的金融與結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn),堪比2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫和2008年全球金融危機(jī)。若GPT-5發(fā)布不及預(yù)期,未能帶來(lái)革命性的技術(shù)突破,市場(chǎng)情緒恐將迅速逆轉(zhuǎn)。這些此前被AI投資推高的萬(wàn)億巨頭股價(jià)可能首當(dāng)其沖,引發(fā)拋售潮。屆時(shí),整個(gè)AI“無(wú)限游戲”的牌局或?qū)⒚媾R終結(jié),而OpenAI正是決定牌局走向的最關(guān)鍵一張牌。
隨著時(shí)代的發(fā)展,孩子們的玩具也有了新變化,可以燒水的玩具鍋、“啪啪圈”玩偶、針筒捏捏樂(lè)等五花八門(mén)。但大家可能沒(méi)留意,這些玩具卻藏著隱患。
2025-07-20 14:59:47警惕!這些沒(méi)有“出生證明”的玩具暗藏風(fēng)險(xiǎn)清明節(jié)前一天,浙江嘉興的朱女士在某電商平臺(tái)找到一商家,提供了逝世母親的照片和一些信息,委托商家使用AI技術(shù)制作視頻,“復(fù)活”了去世多年的母親
2025-04-05 15:11:56AI復(fù)活緬懷逝者暗藏哪些風(fēng)險(xiǎn)