特朗普允許401K賬戶投資加密貨幣政策轉(zhuǎn)向引發(fā)市場反應(yīng)

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2025-08-08 12:25:31 財聯(lián)社

美國總統(tǒng)特朗普計劃簽署一項行政命令，允許私募股權(quán)、房地產(chǎn)、加密貨幣等另類資產(chǎn)加入401(k)退休儲蓄計劃。這一決定標(biāo)志著美國養(yǎng)老金投資政策的重大轉(zhuǎn)向。受此消息影響，比特幣價格跳漲，阿波羅集團(tuán)等私募股權(quán)概念股盤前也出現(xiàn)小幅上漲。

該行政命令將指示美國勞工部重新評估401(k)計劃中另類資產(chǎn)投資的指引，并澄清政府在提供包括另類投資在內(nèi)的資產(chǎn)配置基金時所承擔(dān)的受托責(zé)任問題上的立場。簽字儀式定于周四正午舉行，被視為另類資產(chǎn)管理行業(yè)的重大勝利。此前，該行業(yè)在特朗普第二任期初期便積極游說，希望擴(kuò)大私募資產(chǎn)在繳款型退休計劃中的滲透率。

這項改革與特朗普支持加密貨幣行業(yè)的一系列動作相呼應(yīng)。近期，美國國會通過了幾項與加密貨幣相關(guān)的法案，這些法案均得到特朗普的支持。同時，特朗普家族也成為加密貨幣領(lǐng)域的重要投資者。特朗普還將指示勞工部長與其他聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，確定是否需要修改規(guī)則以協(xié)助這項工作。

長期以來，由于費用高昂、信息披露不足且鎖定期較長，私募市場資產(chǎn)一直被排除在401(k)之外，盡管部分養(yǎng)老金和大學(xué)捐贈基金早已將其納入配置。將私募市場產(chǎn)品納入401(k)計劃，支持者認(rèn)為這將為儲蓄者提供更多投資選擇，并帶來更高的潛在回報。然而，這種變化也伴隨著更高的投資風(fēng)險和費用負(fù)擔(dān)，可能使退休金計劃的管理者面臨法律訴訟的風(fēng)險。

早在2020年，特朗普首屆政府時期，美國勞工部就曾在一份信息函件中表示，在滿足特定條件的情況下，繳款型退休計劃可酌情配置私募資產(chǎn)。拜登政府上任后并未廢除該項指導(dǎo)意見，反而在某種程度上予以確認(rèn)。

相關(guān)布局已在悄然推進(jìn)。根據(jù)美國投資公司協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2025年第一季度，美國人在401(k)賬戶中合計持有約8.7萬億美元資產(chǎn)，資產(chǎn)管理公司與計劃提供方已開始推出專門針對退休賬戶的另類資產(chǎn)產(chǎn)品。今年6月，全球最大資管機(jī)構(gòu)貝萊德宣布，將于2026年上半年推出一只目標(biāo)日期型401(k)基金，其中5%至20%的資產(chǎn)將投向私募市場。美國第二大退休計劃服務(wù)商Empower也表示，將與包括阿波羅在內(nèi)的資產(chǎn)管理公司合作，于今年晚些時候率先在部分賬戶中引入私募資產(chǎn)配置。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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