零跑首次半年度盈利 智能化短板待突破！零跑一直奉行低成本運(yùn)營策略，導(dǎo)致其在智能化領(lǐng)域存在明顯短板。如果不能盡快在智能化方面取得突破，零跑的增長曲線可能面臨失速的挑戰(zhàn)。

2025年8月19日，零跑披露上半年財(cái)報(bào)，營收242.5億元，同比增長174%；凈利潤0.3億元，上年同期虧損22.1億元，首次半年度凈利潤轉(zhuǎn)正。零跑亮眼的業(yè)績主要得益于高性價(jià)比產(chǎn)品成功打開市場。2025年上半年，零跑交付量為22.16萬輛，同比增長156%，問鼎中國新勢力品牌銷量榜榜首。零跑對接下來的銷量表現(xiàn)充滿信心，將2025年的交付指引從50-60萬輛上調(diào)至58-65萬輛，并計(jì)劃在2026年挑戰(zhàn)100萬輛年銷量。

然而，中國新能源汽車市場競爭激烈，車企很難持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢。例如，理想汽車在2024年穩(wěn)坐新勢力“銷冠”寶座，但到了2025年因競爭壓力和產(chǎn)品銜接問題遭遇困境。未來，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入智能化階段，零跑依靠的高性價(jià)比策略能否繼續(xù)奏效尚不確定。

零跑通過推出高性價(jià)比的“套娃”式家用增程SUV，迅速占領(lǐng)中低端家庭用車市場。例如，2023年2月推出的零跑C11增程版車型，售價(jià)區(qū)間僅為14.98-18.58萬元。零跑C系列車型共享88%的零部件，既能快速滿足不同細(xì)分市場需求，又能通過批量采購壓低供應(yīng)鏈成本。2023年中國入門級增程汽車市場蓬勃發(fā)展，零跑憑借高性價(jià)比策略實(shí)現(xiàn)了規(guī)模效應(yīng)。為了進(jìn)一步提升利潤空間，零跑還加強(qiáng)了成本管控，設(shè)立成本管控委員會，嚴(yán)控支出。最終，零跑在2025年上半年實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)金流回正，成為繼理想之后第二家實(shí)現(xiàn)半年度盈利的造車新勢力企業(yè)。

盡管零跑高性價(jià)比商業(yè)模式取得了成功，但過度追求低成本也帶來了質(zhì)量問題。2025年8月，汽車門網(wǎng)公布的1-7月汽車投訴指數(shù)顯示，零跑的投訴指數(shù)環(huán)比暴增121.56%。投訴主要集中在服務(wù)、車身及電氣、動力電池故障等方面。C系列車型雖然幫助零跑打開了市場，但也成為投訴重災(zāi)區(qū)。車主們反映的問題包括性能降低、自動泊車功能不佳等。這些問題導(dǎo)致部分車主表示不再購買零跑品牌的產(chǎn)品。

意識到盲目追求低價(jià)可能導(dǎo)致口碑崩壞，零跑開始加碼中高端產(chǎn)品。2025年8月7日，零跑展示了D系列SUV和MPV諜照，聚焦25萬-30萬元價(jià)格區(qū)間。然而，中高端新能源汽車市場競爭激烈，即便是曾經(jīng)如魚得水的理想汽車也面臨壓力。為了差異化競爭，理想積極加碼前沿智駕技術(shù)，展示下一代自動駕駛架構(gòu)MindVLA。隨著硬件配置逐步趨同，新能源汽車競賽將邁入智能化新階段。

相比之下，零跑的智能化進(jìn)程落后于競爭對手。2025年4月，零跑推出的零跑B10支持端到端智駕，但通勤領(lǐng)航輔助功能需等待OTA升級。為了補(bǔ)足智能化短板，零跑計(jì)劃與華為合作，搭載華為ADS輔助駕駛系統(tǒng)。盡管這可以提升零跑的智能化能力，但自研智能化技術(shù)對于企業(yè)在下半場的競爭中至關(guān)重要。理想CEO李想表示，理想將成為一個(gè)空間機(jī)器人企業(yè)，依靠深厚的空間智能技術(shù)打造差異化產(chǎn)品。因此，零跑需要盡快在智能化領(lǐng)域取得突破，以應(yīng)對未來的挑戰(zhàn)。