阿里市值大增約4000億港元 AI與消費雙輪驅(qū)動增長(2)

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2025-09-01 15:00:37 時代財經(jīng)

在當前的即時零售大戰(zhàn)中，淘寶閃購成為阿里財報中最受關(guān)注的部分。阿里巴巴中國電商事業(yè)群CEO蔣凡首次詳解淘寶閃購戰(zhàn)略和最新業(yè)務進展：上線4個月后，今年8月，淘寶閃購日訂單峰值達到1.2億單，周日均訂單量達到8000萬單，帶動閃購整體的月度交易買家數(shù)達到3億，對比今年4月增長了200%。蔣凡表示，閃購能長期給主站電商帶來正向收益，并預計未來三年內(nèi)，閃購與即時零售將為平臺帶來1萬億的新增成交。

不過，即時零售的“燒錢能力”也非常顯著。二季度，阿里銷售和市場費用大幅上漲，同比暴增62.64%。對于多出來的這超200億元費用，財報指出，主要是由于對淘寶閃購以及用戶體驗和用戶獲取的投入所致。受此影響，中國電商集團經(jīng)調(diào)整EBITA同比下降21%至383.89億元，減少超100億元。

本季度，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團收入同比增長19%至347.41億元，已接近盈虧平衡；“所有其他”板塊整體仍在虧損，經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損14.15億元，主要是由于對技術(shù)業(yè)務的投入增加所致，部分被盒馬、高德等業(yè)務的經(jīng)營業(yè)績改善所抵消。

在大消費外，AI是阿里承接資本市場預期的另一大錨點。二季度，阿里云智能集團創(chuàng)收333.98億元，同比增長26%，創(chuàng)近三年新高，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)8個季度實現(xiàn)三位數(shù)同比增長。阿里在AI領(lǐng)域的投入堅決且持續(xù)。今年2月，阿里宣布未來三年投入3800億元用于建設(shè)云和AI基礎(chǔ)設(shè)施，超過去十年總和。這讓“重估阿里”成為資本市場的主流聲音。

在8月29日晚的財報電話會上，阿里重申了這一投資計劃，雖單季投資額會因供應鏈因素有所波動，但整體節(jié)奏不變。同時阿里透露，已為全球AI芯片供應及政策變化準備后備方案，通過與不同合作伙伴合作，建立多元化的供應鏈儲備，從而確保3800億元投資計劃能夠如期推進。持續(xù)高強度投入也反映至財報中。二季度，阿里對AI+云的Capex投資達386億元，同比增長220%，創(chuàng)下單季歷史新高。據(jù)吳泳銘透露，過去四個季度，阿里已經(jīng)在AI基礎(chǔ)設(shè)施以及AI產(chǎn)品研發(fā)上累計投入超過1000億元。

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