9月1日，市場全天震蕩分化，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬指窄幅震蕩。截至收盤，滬指漲0.46%，深成指漲1.05%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.29%。黃金概念、CPO、創(chuàng)新藥、存儲芯片等板塊漲幅居前，保險、證券、軍工、銀行等板塊跌幅居前。個股漲多跌少，全市場超3200只個股上漲。滬深兩市全天成交額2.75萬億元，較上個交易日縮量483億。

九月第一天，A股市場的盤中波動較大，但三大指數(shù)紛紛收紅。個股也漲多跌少，超120家漲停。盡管保險、證券、銀行等板塊在跌幅榜上，但整體市場表現(xiàn)依然積極。

科技股進一步分化，CPO成為漲幅榜上的亮點。上周末，“阿里股價大漲”“阿里巴巴AI收入超預(yù)期”的消息充分發(fā)酵。然而，昨夜阿里云否認了“阿里采購寒武紀15萬片GPU的消息”。早盤，新晉“股王”寒武紀短暫沖高后回調(diào)，最終被貴州茅臺反超。受此影響，“自主可控”方向的部分題材上午高開低走，甚至翻綠；10:30后，又陸續(xù)回升了一些。算力硬件方向的CPO概念繼續(xù)走強，成了板塊漲幅榜TOP 15中僅有的科技題材。通信ETF和通信設(shè)備ETF漲幅領(lǐng)先，成為年內(nèi)漲幅最高的一類產(chǎn)品之一。

分析認為，CPO三劍客本身偏“達鏈”，受寒武紀走弱的情緒壓制較小，是機構(gòu)重倉方向。在海內(nèi)外算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度。截至收盤，全市場共有3只個股成交額超200億元，分別為寒武紀、新易盛、中際旭創(chuàng)。

科技股的分化給其他板塊帶來了上漲契機。日內(nèi)來看，有色金屬與創(chuàng)新藥漲幅居前。COMEX黃金期貨一度站上3552.9美元/盎司，創(chuàng)歷史新高；滬銀主力合約日內(nèi)一度漲超4%，也創(chuàng)歷史新高。美聯(lián)儲9月降息預(yù)期持續(xù)強化，成為金價上漲的核心支撐。短期走勢方面，倫敦金已站穩(wěn)3450美元/盎司關(guān)鍵阻力位，滬金期貨突破4月以來震蕩區(qū)間上沿，短期上漲動能充沛。

創(chuàng)新藥企在2025年上半年實現(xiàn)“大豐收”。超百家科創(chuàng)板生物醫(yī)藥企業(yè)中，共67家企業(yè)實現(xiàn)營收同比增長、共73家企業(yè)實現(xiàn)盈利、共58家企業(yè)實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長。中信證券認為，9月創(chuàng)新藥催化事件料將明顯增多，創(chuàng)新藥在此輪調(diào)整后有望繼續(xù)上行。華福證券建議關(guān)注有收入有商業(yè)化能力且管線豐富的生物制藥公司和生物科技公司，以及布局有潛在大商業(yè)拓展的一攬子標的。

截至今日收盤，滬指錄得三連陽，大致收復(fù)了上周四的失地，再度逼近3900點關(guān)口。其他股指表現(xiàn)更強，深指、創(chuàng)業(yè)板指乃至科創(chuàng)50指數(shù)都創(chuàng)出近期新高。中信建投研報指出，市場情緒高漲，以融資資金為代表的增量資金大舉流入。中航證券表示，國內(nèi)反內(nèi)卷政策初步見效，人工智能產(chǎn)業(yè)趨勢得到上市公司業(yè)績驗證，短期市場波動不改變牛市趨勢。本周周中，市場將迎來重要事件節(jié)點，能否實現(xiàn)“滬指沖擊3900點”值得期待。