雙節(jié)在即 豬價(jià)能否反彈？供應(yīng)過剩壓制豬市！豬價(jià)連跌多月，養(yǎng)殖戶們夜不能寐。眼下豬市正陷入“拼成本”的生存戰(zhàn)，有人含淚離場(chǎng)，也有人暗中布局。2025年底的豬價(jià)是否會(huì)迎來翻身機(jī)會(huì)？

在生豬市場(chǎng)，傳統(tǒng)的“金九銀十”曾帶來無數(shù)期待。往年這個(gè)時(shí)候，北方天氣轉(zhuǎn)涼，中秋、國(guó)慶雙節(jié)臨近，消費(fèi)需求往往會(huì)顯著提升，豬價(jià)也隨之走高。然而2025年的市場(chǎng)卻一反常態(tài)，豬價(jià)持續(xù)下行，標(biāo)豬均價(jià)連創(chuàng)新低，市場(chǎng)萎靡不振。

從供應(yīng)端來看，當(dāng)前豬價(jià)低迷的根本原因在于產(chǎn)能過剩。官方數(shù)據(jù)顯示，2024年11月能繁母豬存欄高達(dá)4080萬頭，超出正常保有量4.6%。按照生豬養(yǎng)殖周期計(jì)算，這批母豬產(chǎn)的仔豬正好在2025年9月前后出欄。機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9月份規(guī)模豬企計(jì)劃出欄量達(dá)到1332萬頭，環(huán)比增加1.3%，同比增幅更高達(dá)17%，市場(chǎng)供應(yīng)明顯過剩。社會(huì)面豬源也不甘示弱，前期二次育肥的養(yǎng)殖戶壓欄增重，現(xiàn)在正值出欄高峰期。再加上豬場(chǎng)面臨“小非”風(fēng)險(xiǎn)，生豬跨區(qū)流通不暢，中大豬向南調(diào)運(yùn)難度增加，只能就地出售，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)壓力。

與供應(yīng)增加形成鮮明對(duì)比的是，消費(fèi)端卻未能提供有力支撐。月初開學(xué)季雖然短暫提振了屠宰場(chǎng)開工率（從8月末的28%回升至31%左右），但由于內(nèi)部需求承接不足，距離節(jié)前備貨尚有時(shí)日，消費(fèi)缺乏持續(xù)提振的動(dòng)力。截至目前，屠企開工率維持在31.8%左右，對(duì)豬源的承接能力明顯不足。南方地區(qū)持續(xù)高溫抑制了鮮肉消費(fèi)，導(dǎo)致白條走貨不暢。終端消費(fèi)疲軟，屠宰企業(yè)虧損嚴(yán)重，借勢(shì)壓價(jià)情緒濃厚。

基于當(dāng)前市場(chǎng)供需及政策影響，2025年9-12月豬價(jià)走勢(shì)很可能呈現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”特征。9-10月供應(yīng)壓力主導(dǎo)，豬價(jià)承壓下行?，F(xiàn)階段供應(yīng)過剩問題突出，日均出欄計(jì)劃提升4.8%，加上能繁母豬存欄高位的影響仍在持續(xù)，產(chǎn)能集中釋放導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)寬松。雖然雙節(jié)備貨可能短暫提振屠宰開工率，但南方高溫抑制鮮肉消費(fèi)，白條走貨不暢，屠企壓價(jià)意愿強(qiáng)烈。9月10日外三元生豬均價(jià)已經(jīng)跌至13.53元/公斤，部分二次育肥頭均虧損超過200元，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入“拼成本”階段。

轉(zhuǎn)機(jī)可能出現(xiàn)在10月之后。集團(tuán)豬企出欄計(jì)劃將逐步減少，疊加反傾銷政策（歐盟進(jìn)口豬肉減少30%-50%）落地，預(yù)計(jì)可折算減少生豬供應(yīng)約535萬頭。四季度傳統(tǒng)消費(fèi)旺季（腌臘、年貨備貨）將拉動(dòng)需求，預(yù)計(jì)豬肉消費(fèi)增長(zhǎng)5%以上。飼料成本回落（自繁自養(yǎng)成本降至1640.47元/頭）也為養(yǎng)殖端提供了一定的抗價(jià)能力，豬價(jià)下行空間有限。另外，部分地區(qū)二次育肥戶開始試探性入場(chǎng)，雖然規(guī)模不大，但說明已經(jīng)有投資者認(rèn)為當(dāng)前豬價(jià)已經(jīng)觸底。預(yù)計(jì)隨著天氣轉(zhuǎn)涼和節(jié)假日臨近，消費(fèi)端有望逐步改善。

豬價(jià)正在經(jīng)歷周期性底部階段，行業(yè)產(chǎn)能去化加速進(jìn)行。預(yù)計(jì)年底豬價(jià)有望企穩(wěn)回升，但反彈高度仍將受制于終端需求恢復(fù)程度和政策調(diào)控力度。養(yǎng)殖戶需要合理安排出欄計(jì)劃，控制成本，度過這段艱難時(shí)期。