在過(guò)去一周連續(xù)創(chuàng)下新高的日股，在本周五（9月19日）遭遇了日本央行的意外打擊。日本央行在午間公布了9月利率決議聲明，宣布維持基準(zhǔn)利率在0.5%不變，這是該央行連續(xù)第五次會(huì)議保持利率穩(wěn)定。

盡管維持利率不變的決定符合市場(chǎng)預(yù)期，但會(huì)議中出現(xiàn)了兩個(gè)令人意外的情況。首先，審議委員高田創(chuàng)和田村直樹因支持加息而投下反對(duì)票，這是行長(zhǎng)植田和男任內(nèi)首次遭遇兩名委員反對(duì)維穩(wěn)利率。高田創(chuàng)和田村直樹認(rèn)為，日本央行本月應(yīng)加息25個(gè)基點(diǎn)至0.75%，因?yàn)橥涳L(fēng)險(xiǎn)偏向于上行，央行應(yīng)推動(dòng)政策利率向中性利率靠近。新加坡盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana表示，這兩位審議委員的反對(duì)意見凸顯出日本央行內(nèi)部鷹派壓力不斷增加。

此外，日本央行還宣布將啟動(dòng)ETF和J-REIT的減持計(jì)劃。計(jì)劃每年在市場(chǎng)上出售約3300億日元ETF和約50億日元的J-REIT。截至3月底，日本央行持有的ETF市值為74.5萬(wàn)億日元。盡管日本央行已于數(shù)月前停止定期購(gòu)買ETF，但隨著本周早些時(shí)候日本股市創(chuàng)下歷史新高，其持倉(cāng)市值仍在持續(xù)攀升。本財(cái)年以來(lái)，日經(jīng)225指數(shù)已累計(jì)上漲約11%，進(jìn)一步推高了日本央行的ETF持倉(cāng)價(jià)值。

在日本央行決議公布后，日股大幅下跌。盡管早間日經(jīng)225指數(shù)曾一度上漲逾1%，刷新歷史高位45852.75點(diǎn)，但隨著日本央行決議比市場(chǎng)預(yù)期更為鷹派，日股午后直線回落，最終下跌約0.45%。外匯市場(chǎng)上，美元兌日元匯率也經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)，最新下跌至147.50，在日本央行決議后一度跳水約80點(diǎn)。

三井住友銀行駐東京首席外匯策略師Hirofumi Suzuki表示，日本央行的決議讓人感到意外，不僅開始出售ETF，還有兩票反對(duì)維持政策不變，結(jié)果顯然偏向鷹派。他預(yù)計(jì)日本央行可能在10月份再次加息，這將給日元帶來(lái)升值壓力。

此次日本央行議息會(huì)議前，有知情人士透露，從經(jīng)濟(jì)角度看，即便日本已成功鞏固與美國(guó)的貿(mào)易協(xié)議，日本央行官員仍在評(píng)估美國(guó)關(guān)稅對(duì)國(guó)內(nèi)外的影響。這些人士表示，盡管國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)存在不確定性，今年仍可能再次加息。日本央行此次的政策聲明重申了早前的預(yù)測(cè)：通脹率在未來(lái)三年預(yù)測(cè)期的后半段有望達(dá)到2%的目標(biāo)水平，表明該行正朝著再次加息的方向推進(jìn)。日本央行觀察人士預(yù)計(jì)，該行將在未來(lái)數(shù)月再次提高借貸成本，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)集中在何時(shí)會(huì)做出這一決定。

可以預(yù)見，日本央行行長(zhǎng)植田和男晚間的記者會(huì)將成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。投資者將重點(diǎn)關(guān)注他對(duì)減持ETF決定的表態(tài)，以及是否會(huì)暗示最快下月可能加息。根據(jù)業(yè)內(nèi)媒體調(diào)查，超過(guò)三分之一的日本央行觀察人士預(yù)期10月將上調(diào)借貸成本，近九成受訪者認(rèn)為利率將在明年1月前調(diào)整。