豬價(jià)大降9.4%!超預(yù)期下跌 供應(yīng)寬松需求不足!9月漸入下旬,國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)單邊下跌趨勢(shì)。盡管傳統(tǒng)消費(fèi)旺季到來(lái),但豬價(jià)表現(xiàn)不如預(yù)期,呈現(xiàn)超預(yù)期下跌。月初時(shí),豬價(jià)短暫上漲至14.09元/公斤后開始回落,累計(jì)下降超過1.3元/公斤,部分地區(qū)豬價(jià)甚至降至5元時(shí)代,月內(nèi)豬價(jià)累計(jì)下降超過9.2%。
豬價(jià)下跌的原因主要包括供應(yīng)寬松、政策調(diào)控和消費(fèi)需求不足。首先,9月份生豬供應(yīng)顯著增加。一方面,去年10-11月母豬存欄創(chuàng)下階段性高點(diǎn),導(dǎo)致本月適重標(biāo)豬供應(yīng)能力提升。北方天氣轉(zhuǎn)涼也加快了生豬育肥增重節(jié)奏,進(jìn)一步增加了供應(yīng)。另一方面,春節(jié)以來(lái)養(yǎng)殖虧損壓力較小,市場(chǎng)二次育肥積極性較高,二三季度二次育肥滾動(dòng)入場(chǎng),部分散戶豬場(chǎng)壓欄增重,雙節(jié)前社會(huì)面豬場(chǎng)及放養(yǎng)公司出欄進(jìn)入高峰,供應(yīng)能力大幅提升。
其次,政策調(diào)控對(duì)市場(chǎng)也有影響。近年來(lái),集團(tuán)豬企持續(xù)擴(kuò)張,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)母豬存欄高位運(yùn)行,豬肉價(jià)格長(zhǎng)期偏低,抑制了CPI恢復(fù)。為了穩(wěn)定市場(chǎng),官方要求減少母豬存欄,并控制出欄體重在120公斤,同時(shí)不鼓勵(lì)二次育肥,本周明確要嚴(yán)打二次育肥現(xiàn)象。這些政策導(dǎo)致短期內(nèi)供應(yīng)壓力顯著增加。
再次,消費(fèi)需求增量不足。9月以來(lái),僅月初學(xué)生返校帶動(dòng)鮮品白條購(gòu)銷改善,但學(xué)生返校后下游市場(chǎng)購(gòu)銷逐步冷清,居民家庭跟進(jìn)不足。距離雙節(jié)時(shí)間較長(zhǎng),消費(fèi)缺乏增量,主流屠企以訂單開工為主。屠宰場(chǎng)持續(xù)虧損后分割入庫(kù)缺乏積極性,消費(fèi)對(duì)豬價(jià)支撐不足。
多空博弈下,國(guó)內(nèi)豬價(jià)顯著下跌,標(biāo)豬均價(jià)跌至12.77元/公斤,月內(nèi)豬價(jià)大降9.4%。不過,隨著國(guó)慶和中秋雙節(jié)將至,市場(chǎng)購(gòu)銷情緒有望改善。雙節(jié)期間,受節(jié)日因素影響,市場(chǎng)購(gòu)銷節(jié)奏或?qū)⒏纳?,下游白條豬備貨需求或?qū)⑻嵘?,屠宰?chǎng)訂單量有望增加,開工率可能大幅上漲,市場(chǎng)需求或?qū)⒏纳?。此外,生豬價(jià)格偏低,養(yǎng)殖虧損壓力加大,市場(chǎng)扛價(jià)意愿增強(qiáng),低價(jià)給豬情緒減弱,供應(yīng)壓力或?qū)p輕。
然而,雙節(jié)利好兌現(xiàn)或不及預(yù)期。國(guó)內(nèi)生豬供應(yīng)存在壓力,月內(nèi)集團(tuán)豬企出欄計(jì)劃完成較差,月末規(guī)模以上豬企日均出欄計(jì)劃偏多,養(yǎng)殖端仍有持續(xù)增量出欄操作,這或?qū)⒁种圃履┴i價(jià)反彈的空間,市場(chǎng)或難有“報(bào)復(fù)性”上漲的機(jī)會(huì)。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示,9月22日外三元標(biāo)豬報(bào)價(jià)在12.75元/公斤,市場(chǎng)以盤整為主,后市需關(guān)注集團(tuán)豬企出欄節(jié)奏的變化。