黃金理財加速上新投資者還能上車嗎市場熱度持續(xù)攀升(2)

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2025-09-28 18:58:21 第一財經(jīng)

另一方面，在資產(chǎn)配置上，投資標的范圍得到極大拓展，除直接掛鉤黃金外，不少產(chǎn)品開始疊加黃金ETF、黃金股ETF等資產(chǎn)。華南某股份行一名客戶經(jīng)理表示，現(xiàn)在很多理財產(chǎn)品的底層可能都會加一些黃金ETF，在其投資組合中起到了類似權(quán)益資產(chǎn)的作用，不過單獨只加黃金的相對較少。也有理財子人士解釋稱，在銀行理財中，黃金歷來是用于對沖波動的配置盤，所以比例都不太大，也很少單獨配置。但今年其增厚收益的效果突出，促使部分產(chǎn)品階段性提升了配置比例。

隨著產(chǎn)品貨架日益豐富，市場認購熱情水漲船高。福建某國有行客戶經(jīng)理表示，近期由于很多R2級別固收理財產(chǎn)品的收益率掉到2%以下，很多客戶前來咨詢。自己一般會推薦含權(quán)類理財或黃金類理財，多承擔(dān)一點風(fēng)險，博取更高收益。旺盛的需求甚至導(dǎo)致了“額度荒”，上述華南某股份行客戶經(jīng)理稱，目前多款黃金理財產(chǎn)品都相對熱銷，近期其所在銀行掛鉤黃金的理財產(chǎn)品額度已暫時告罄，這些產(chǎn)品都是按期發(fā)行，不太可能隨時買進，需要蹲一蹲額度，目前要等10月才知道是否有額度。

熱潮之下，風(fēng)險管控的挑戰(zhàn)也不容忽視。普益標準分析認為，增加黃金配置的操作過程中，理財子也面臨核心挑戰(zhàn)。黃金價格受全球政治、經(jīng)濟、地緣沖突等多因素影響，波動劇烈且難預(yù)測，若金價大幅下跌易導(dǎo)致資產(chǎn)虧損。雖可通過模型與衍生工具對沖，但受對沖成本、市場流動性制約，風(fēng)險管控難度大。

黃金理財持續(xù)火熱，直接緣于金價的強勁表現(xiàn)。自8月20日起，在多重因素推動下，黃金開啟新一輪快速上漲行情。截至9月23日，倫敦金現(xiàn)價格一度突破3791美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高，較8月低點上漲逾14%。若將時間拉長至2025年全年，其累計漲幅已超過40%。金價走高直接帶動相關(guān)理財產(chǎn)品收益上揚。據(jù)普益標準統(tǒng)計，截至9月8日，多數(shù)理財公司發(fā)行的黃金“固收+”類產(chǎn)品近一月年化收益率介于2.00%至4.00%之間，表現(xiàn)優(yōu)于一般固收類產(chǎn)品。投資者李女士也表示，在其持有的理財產(chǎn)品中，多數(shù)收益率已跌破2%，而黃金類產(chǎn)品卻逆勢走高，她正考慮適時調(diào)倉、增配黃金理財。

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