節(jié)后A股高開(kāi) 滬指逼近3900點(diǎn) 黃金概念股領(lǐng)漲。滬指高開(kāi)0.40%，深成指高開(kāi)0.53%，創(chuàng)業(yè)板指高開(kāi)0.40%。貴金屬、核聚變、有色金屬等板塊指數(shù)漲幅居前，旅游和航運(yùn)板塊走弱。

黃金概念股開(kāi)盤(pán)大漲，四川黃金、赤峰黃金、萊紳通靈、白銀有色漲停，曉程科技、山東黃金、中金黃金、鵬欣資源高開(kāi)超7%?？煽睾司圩兏拍罟杀憩F(xiàn)活躍，合鍛智能連續(xù)兩日漲停，西部超導(dǎo)、哈焊華通、常輔股份、中核科技跟漲。海南華鐵一字跌停，封單額超14億元，此前子公司終止了36.9億元算力服務(wù)協(xié)議，上交所下發(fā)監(jiān)管工作函。藍(lán)豐生化盤(pán)初觸及跌停，上演“天地板”，此前該股已連續(xù)7個(gè)交易日漲停。

假期期間，外盤(pán)黃金屢創(chuàng)新高，國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)一度漲至近4060美元/盎司。Wind數(shù)據(jù)顯示，滬金期貨主力合約日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至5%，報(bào)917.3元/克，續(xù)創(chuàng)新高。倫敦金現(xiàn)報(bào)4030美元/盎司，年初至今累計(jì)漲幅超53%。10月1日至8日，倫敦金現(xiàn)價(jià)格累漲4.73%。與此同時(shí)，白銀價(jià)格也大幅上漲，COMEX白銀期貨價(jià)格站上49美元/盎司，日內(nèi)漲3.13%。截至發(fā)稿，倫敦銀現(xiàn)價(jià)格上漲0.18%，COMEX白銀期貨價(jià)格報(bào)48.38美元/盎司。

10月8日，港股黃金股全線(xiàn)大漲，赤峰黃金一度暴漲超17%，當(dāng)天收盤(pán)漲幅收窄至13.26%；山東黃金、靈寶黃金、潼關(guān)黃金分別大漲7.60%、3%、2.64%；紫金黃金國(guó)際盤(pán)中一度大漲逾7%，當(dāng)日收跌0.48%。中國(guó)金屬利用盤(pán)中一度暴漲超41%，最終收漲23.23%。

國(guó)信期貨研報(bào)認(rèn)為，美國(guó)聯(lián)邦政府持續(xù)停擺導(dǎo)致關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)走向及美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的判斷難度加大，政策不確定性顯著升溫，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)繼續(xù)降息的預(yù)期，實(shí)際利率趨于下行。地緣方面，特朗普宣布以色列與哈馬斯簽署第一階段和平協(xié)議，但中東局勢(shì)仍存變數(shù)；同時(shí)美參議院再次否決兩黨撥款法案，政府“停擺”危機(jī)延續(xù)，加之歐盟指責(zé)特朗普掏空既有貿(mào)易協(xié)議，多重不確定性共同推升避險(xiǎn)情緒，對(duì)貴金屬價(jià)格構(gòu)成支撐。整體而言，從中長(zhǎng)期看，支撐貴金屬走強(qiáng)的宏觀邏輯依然穩(wěn)固。技術(shù)面上，10月份國(guó)際金價(jià)核心波動(dòng)區(qū)間參考3900-4200美元/盎司左右，對(duì)應(yīng)滬金890-950元/克附近；國(guó)際銀價(jià)核心波動(dòng)區(qū)間預(yù)計(jì)為44-50美元/盎司附近，對(duì)應(yīng)滬銀10250-11800元/千克左右。

中信建投研報(bào)提到，美國(guó)政府關(guān)門(mén)擾動(dòng)、未來(lái)降息和衰退的預(yù)期使得全球投資者對(duì)美元信用和美國(guó)主權(quán)債務(wù)的擔(dān)憂(yōu)進(jìn)一步上升，這推動(dòng)了金銀等貴金屬價(jià)格進(jìn)一步走高。與此同時(shí)，供給短缺和算力革命邏輯下，銅價(jià)近期也明顯走強(qiáng)。建議關(guān)注金銀銅等有色板塊投資機(jī)遇。

展望后市，華泰證券研報(bào)表示，國(guó)慶長(zhǎng)假前后市場(chǎng)存在明顯的先避險(xiǎn)、后回流的特征，節(jié)后5個(gè)交易日指數(shù)通常放量回升，成長(zhǎng)、順周期板塊彈性較高。假期國(guó)內(nèi)外變化整體偏正面，全球流動(dòng)性寬松預(yù)期和AI產(chǎn)業(yè)敘事支撐風(fēng)險(xiǎn)偏好，但波動(dòng)率也有所上升。配置方面，建議繼續(xù)圍繞主線(xiàn)中相對(duì)低位品種布局：泛科技仍是主線(xiàn)，關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈中性?xún)r(jià)比較高的端側(cè)、應(yīng)用，以及國(guó)產(chǎn)算力、港股科技等，埋伏具備事件催化的核聚變、機(jī)器人主題；“反內(nèi)卷”與產(chǎn)能拐點(diǎn)仍是中期視角下的配置重點(diǎn)，關(guān)注化工、電池的吸籌機(jī)會(huì)；適度左側(cè)布局大眾消費(fèi)。