受貿(mào)易緊張局勢(shì)再起及美國(guó)降息預(yù)期推動(dòng)，黃金周一首次突破每盎司4130美元，單日大漲超3%再創(chuàng)歷史新高。與此同時(shí)，白銀價(jià)格也刷新了上世紀(jì)80年代的高位。在多重利好持續(xù)推動(dòng)下，包括美銀、高盛在內(nèi)的機(jī)構(gòu)近期密集上調(diào)貴金屬目標(biāo)位，不過(guò)短期技術(shù)指標(biāo)超買(mǎi)成為不少市場(chǎng)人士眼中短線波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇的信號(hào)。

今年以來(lái)，黃金價(jià)格已累計(jì)上漲近60%，并于上周首次突破每盎司4000美元大關(guān)。地緣政治與經(jīng)濟(jì)不確定性、美國(guó)降息預(yù)期以及各國(guó)央行強(qiáng)勁的購(gòu)金需求等因素，共同推動(dòng)了黃金價(jià)格的上漲。資管CPM集團(tuán)管理合伙人克里斯蒂安表示：“當(dāng)投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)或政治狀況感到擔(dān)憂時(shí)，黃金和白銀價(jià)格就會(huì)上漲。”

聯(lián)邦基金利率期貨顯示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為97%，12月降息概率則為100%。黃金作為無(wú)收益資產(chǎn)，通常在低利率環(huán)境下表現(xiàn)良好。此外，黃金價(jià)格飆升的部分原因在于投資者擔(dān)憂特朗普可能會(huì)打破以美元為支撐的經(jīng)濟(jì)秩序。因擔(dān)憂美元未來(lái)前景，投資者正大量涌入黃金、比特幣及其他替代資產(chǎn)，推動(dòng)形成了華爾街所謂的“貨幣貶值交易”。

布魯金斯學(xué)會(huì)學(xué)者布魯克斯近日發(fā)文稱(chēng)，“市場(chǎng)并非只是在交易‘美元貶值’，而是在交易‘所有法定貨幣相對(duì)黃金的普遍貶值’”，且這一現(xiàn)象是“全球債務(wù)危機(jī)的信號(hào)”。美國(guó)銀行和法國(guó)興業(yè)銀行的分析師目前預(yù)計(jì)，2026年黃金價(jià)格將達(dá)到每盎司5000美元；渣打銀行則將明年黃金均價(jià)預(yù)期上調(diào)至每盎司4488美元。渣打銀行大宗商品研究全球主管庫(kù)珀指出：“在我們看來(lái)，此次黃金漲勢(shì)具備持續(xù)基礎(chǔ)，但短期回調(diào)對(duì)于長(zhǎng)期上行趨勢(shì)而言更為健康?！?/p>

受黃金歷史性漲勢(shì)及倫敦市場(chǎng)大規(guī)模流動(dòng)性緊縮的雙重影響，白銀價(jià)格突破1980年創(chuàng)下的歷史高位。紐約白銀期貨價(jià)格上漲6.8%，收?qǐng)?bào)50.13美元/盎司；現(xiàn)貨白銀價(jià)格則突破每盎司52美元關(guān)口。高盛發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，白銀與黃金價(jià)格通常緊密關(guān)聯(lián)，因?yàn)槎叩闹饕?qū)動(dòng)因素——無(wú)論是通過(guò)交易所交易基金（ETF）還是投機(jī)性持倉(cāng)實(shí)現(xiàn)的私人投資資金流動(dòng)——往往保持同步。