德國(guó)賀利氏金屬公司貴金屬交易員尊普夫表示，當(dāng)前降息預(yù)期、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)及持續(xù)的銀行業(yè)擔(dān)憂因素共同作用，整體環(huán)境對(duì)黃金仍極具支撐力?？紤]到當(dāng)前超買(mǎi)狀態(tài)，黃金價(jià)格短期內(nèi)可能出現(xiàn)盤(pán)整。

黃金作為傳統(tǒng)的不確定性與通脹對(duì)沖工具，在低利率環(huán)境下表現(xiàn)強(qiáng)勁。今年以來(lái)，受地緣政治緊張局勢(shì)、降息預(yù)期、各國(guó)央行購(gòu)金、去美元化趨勢(shì)及交易所交易基金（ETF）資金大幅流入推動(dòng)，黃金價(jià)格已累計(jì)上漲逾66%。值得一提的是，在金價(jià)升破4300美元大關(guān)后，黃金成為首個(gè)總市值邁過(guò)30萬(wàn)億美元大關(guān)的單一資產(chǎn)，在全球資產(chǎn)市值排行榜上斷層領(lǐng)先。

美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒本周表態(tài)支持再次降息。投資者預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)將在10月29日至30日的會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)，并在12月再次降息。施羅斯伯格表示，考慮到全球貿(mào)易形勢(shì)的不確定性、美國(guó)政府持續(xù)停擺對(duì)經(jīng)濟(jì)的潛在負(fù)面影響，以及市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年再降息兩次的預(yù)期升溫，投資者仍未找到撤離黃金這一避險(xiǎn)資產(chǎn)的理由。

全球最大黃金支持交易所交易基金ETF SPDR 黃金信托表示，截至周四，其持倉(cāng)量升至1034.62噸，為2022年7月以來(lái)的最高水平。法國(guó)興業(yè)銀行全球大宗商品研究主管黑格表示，ETF持續(xù)且大量的資金流入正推動(dòng)金價(jià)上漲。匯豐銀行在一份大宗商品展望報(bào)告中表示，黃金的上漲動(dòng)能有望持續(xù)至2026年，其背后動(dòng)力包括各國(guó)央行的強(qiáng)勁購(gòu)金、美國(guó)持續(xù)的財(cái)政擔(dān)憂以及進(jìn)一步貨幣寬松的預(yù)期，目標(biāo)價(jià)為5000美元。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)，美國(guó)財(cái)政赤字問(wèn)題是推動(dòng)黃金需求的重要因素。投資者越來(lái)越多地將黃金視為對(duì)沖債務(wù)可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)和美元潛在走弱的工具。匯豐還預(yù)計(jì)，央行購(gòu)金需求將保持在高位，尤其是新興市場(chǎng)央行的持續(xù)買(mǎi)入構(gòu)成關(guān)鍵支撐。不過(guò)，匯豐也警告稱，如果美聯(lián)儲(chǔ)降息次數(shù)少于市場(chǎng)預(yù)期，黃金的上漲軌跡可能面臨阻力。

美銀策略師哈特內(nèi)特表示，當(dāng)前配置黃金的投資者較少，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)新主席的預(yù)期、繁榮/泡沫政策及潛在黃金價(jià)值重估等，有利于“貨幣貶值交易”。該交易指投資者涌入黃金等資產(chǎn)對(duì)沖法幣購(gòu)買(mǎi)力下降風(fēng)險(xiǎn)，在全球地緣局勢(shì)動(dòng)蕩、央行降息背景下，趨勢(shì)不斷增強(qiáng)。哈特內(nèi)特稱，過(guò)去4輪金價(jià)牛市中，黃金平均上漲約300%，周期43個(gè)月。以此推算，到明年春天金價(jià)將達(dá)6000美元。