兩頭“灰犀牛”來襲，350000億美元蒸發(fā)？債務危機逼近

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2025-10-21 09:13:59 孔乙己

兩頭“灰犀?！眮硪u，350000億美元蒸發(fā)？債務危機逼近！市場因特朗普的關稅政策而波動，股市時漲時跌。雖然關稅問題引人關注，但真正令人擔憂的是美國債務問題。橋水基金創(chuàng)始人雷·達里奧指出，美國債務規(guī)模已達37.5萬億美元，利息支付壓力巨大。若不加以控制，未來三年內可能會引發(fā)經濟危機。

特朗普上臺后，從2025年初開始提高關稅，對大部分進口品加征10%的關稅，并提出對華145%的關稅提案。這導致道瓊斯指數(shù)開盤一小時內下跌超過500點，投資者紛紛調整倉位。盡管預計這些關稅能增加財政收入，但實際效果卻拉低了全球經濟增長。國際貨幣基金組織預測，2025年全球增長率將降至2.9%，美國自身也受到影響，經濟增長率比基準低0.23個百分點，到2026年更低0.62%。貿易戰(zhàn)升級還導致供應鏈混亂，企業(yè)成本上漲，消費者購買力下降，失業(yè)率可能上升0.5個百分點。

然而，大家的關注點主要集中在關稅問題上，忽略了美國債務這個長期積累的問題。截至2025年10月2日，美國國債已達到37.88萬億美元，每天新增利息支出6億美元。財政赤字每年超過1.9萬億，債務占GDP的123%。國會預算辦公室預測，到2035年債務將升至GDP的118%。利息支付從1萬億增至2萬億，擠壓其他政府開支。達里奧在2025年9月19日的未來中國全球論壇上表示，世界對美債的興趣減弱，美國支出超收入40%，靠借新還舊形成惡性循環(huán)。

與不可預測的黑天鵝事件不同，灰犀牛是指那些顯而易見但被忽視的風險。達里奧的研究顯示，美國正接近長債務周期的尾聲。債務規(guī)模大、利率高和地緣政治變化是推動這一進程的主要因素。歷史上，帝國衰落時都會面臨債務堆積和貨幣貶值的問題。達里奧認為，當前全球經濟格局正在發(fā)生變化，新興力量崛起，貿易中斷風險增大。他警告說，如果美國不采取措施減少債務，將會面臨嚴重的經濟危機。

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