金價劇烈波動投資者心態(tài)分化避險情緒短暫退燒(2)

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2025-10-22 12:12:12 第一財經(jīng)

九周連漲中斷，是短線回撤還是趨勢反轉(zhuǎn)？降息預(yù)期與流動性博弈，盡管短線暴跌，但貨幣寬松預(yù)期對貴金屬的中期利好并未動搖。夏瑩瑩分析，上周四美國兩銀行披露貸款欺詐和壞賬問題，信用危機觸發(fā)拋售，盤中美股地區(qū)銀行指數(shù)暴跌。在經(jīng)濟數(shù)據(jù)缺位下，多位美聯(lián)儲官員周內(nèi)釋放偏鴿信號，就業(yè)市場下行風(fēng)險突出，暗示降息窗口已打開。總體看來市場避險情緒依然濃烈，地緣與降息預(yù)期仍在，金價基本面并未發(fā)生變化。金瑞期貨也認為，當(dāng)前金銀的核心驅(qū)動因素并未出現(xiàn)顯著的反轉(zhuǎn)，目前美國政府問題繼續(xù)僵持，市場對繼續(xù)降息的預(yù)期較強，利率下行背景下金價依舊有所支撐。

“周五晚上還在朋友圈曬收益，周一開盤就綠到發(fā)光?！?0后投資者小顧苦笑。他于17日盤中以995元/克繼續(xù)定投黃金積存產(chǎn)品，且這一次比往常多買了不少。周一點開手機銀行交易界面發(fā)現(xiàn)實時金價已經(jīng)跌落至970元，他趁整體持倉還是浮盈，果斷贖回落袋為安。也有部分沒趕上這輪急漲行情的個人投資者正借回調(diào)補倉，將回撤視為“二次上車”機會。上述外資期貨交易員分析，周五夜盤的黃金拋售其實由白銀保證金上調(diào)引爆，但價格下跌后“抄底”盤接踵而至，“這次回調(diào)也被迅速買入，我不認為持續(xù)拋壓會延續(xù)。”他透露，盤中既有持倉者趁回調(diào)加倉，也有大量場外資金掛單等待入場，市場對貴金屬中期走勢仍持樂觀態(tài)度。長線基金繼續(xù)“掃貨”，庫存整體趨緊。截至10月18日當(dāng)周，SPDR黃金ETF持倉增加30.05噸至1047.21噸；iShares白銀ETF持倉周增53.64噸至15497.4噸。庫存方面，COMEX黃金庫存周減25.9噸至1216.4噸，COMEX白銀庫存周減404.5噸至15846噸；SHFE黃金庫存周增13.9噸至84.6噸，SHFE白銀庫存周降249噸至920.1噸。世界黃金協(xié)會發(fā)布的月度評論稱，當(dāng)前投資者擔(dān)心黃金處于超買狀態(tài)，并且低位徘徊已久的利率和美元也有可能出現(xiàn)反彈從而打壓金價。但從戰(zhàn)略層面看，黃金的總體持倉依然處于低位。各經(jīng)濟體央行在過去三年已展現(xiàn)出“逢低買入”的傾向，其他投資者似乎也在跟進。9月30日黃金的盤中小幅下跌在收盤前迅速逆轉(zhuǎn)，表明即便金價水平已如此之高仍有投資者伺機入場。

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