寧德時(shí)代簽了一筆鈉電材料的大單 鎖定未來供應(yīng)穩(wěn)定。11月17日，容百科技股票早盤高開隨后漲停，當(dāng)日收盤價(jià)35.40元/股，市值達(dá)到253億元。此前一天，公司宣布與寧德時(shí)代簽署合作協(xié)議，寧德時(shí)代將容百科技列為鈉電正極粉料第一供應(yīng)商，并承諾每年采購比例不低于總采購量的60%。受此消息影響，鈉離子電池板塊整體上漲，振華新材漲幅超過10%，多氟多、鵬輝能源、傳藝科技等公司股價(jià)也有所上升。

容百科技是全球三元正極材料的主要供應(yīng)商之一，也是寧德時(shí)代的重要合作伙伴。根據(jù)協(xié)議，如果寧德時(shí)代當(dāng)年采購量達(dá)到50萬噸及以上，容百科技將提供更優(yōu)惠的價(jià)格。這份協(xié)議有效期至2029年12月31日，到期前3個(gè)月如無異議將自動(dòng)續(xù)約。雙方將在戰(zhàn)略目標(biāo)協(xié)同、產(chǎn)品長期供應(yīng)和新品開發(fā)等方面建立合作關(guān)系。

容百科技表示，此次合作旨在進(jìn)一步發(fā)揮各自在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的專業(yè)與資源優(yōu)勢，致力于構(gòu)建更安全、更低碳的新能源電池產(chǎn)業(yè)生態(tài)。公司證券部接線人員透露，本次長單主要是聚陰離子路線的正極材料，但后續(xù)也儲(chǔ)備了其他技術(shù)路線的產(chǎn)能。目前，容百科技在仙桃工廠的一期鈉電正極材料6000噸產(chǎn)能主要采用聚陰離子路線，未來有新增產(chǎn)能在計(jì)劃籌備中。

容百科技在2023年規(guī)劃了仙桃二期5萬噸的鈉電正極材料產(chǎn)能，投資30億元，預(yù)計(jì)2026年下半年投產(chǎn)，全部達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)新增收入50億元。對于前三季度凈利潤為負(fù)的容百科技來說，這份長單無疑是及時(shí)雨，穩(wěn)定的采購需求將帶來持續(xù)現(xiàn)金流，緩解研發(fā)投入帶來的資金壓力。

此次鈉電產(chǎn)業(yè)鏈的長期利益綁定，寧德時(shí)代下場為鈉電池提需求，或助推產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步規(guī)?；当尽幍聲r(shí)代推出的鈉新電池通過了GB38031-2025《電動(dòng)汽車用動(dòng)力蓄電池安全要求》認(rèn)證，是全球首款通過該認(rèn)證的鈉離子電池。寧德時(shí)代的鈉新電池將于2026年首發(fā)應(yīng)用在“巧克力換電”車型上。

近年來，鋰價(jià)波動(dòng)使得鈉離子電池成本優(yōu)勢逐步萎縮，產(chǎn)業(yè)化增速放緩。鈉電池產(chǎn)業(yè)進(jìn)入冷靜發(fā)展期，技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)降本成為關(guān)鍵。鈉電池率先在儲(chǔ)能、兩輪車等場景驗(yàn)證商業(yè)化價(jià)值，再向乘用車市場滲透。這一路徑選擇既規(guī)避了與鋰電池的直接競爭，也為產(chǎn)能爬坡和成本下降贏得時(shí)間。

高工研究院預(yù)測，隨著萬噸聚陰離子正極材料產(chǎn)線的投產(chǎn)，NFPP正極材料價(jià)格有望進(jìn)一步下探，這將進(jìn)一步賦能鈉電池的降本。鈉電池的能量密度略低，但安全性能和耐低溫性能更好，尤其適合北方地區(qū)的低溫環(huán)境，有助于提高電動(dòng)車在寒冷地區(qū)的滲透率。

臨近年末，鋰電行業(yè)頻現(xiàn)“鎖單”事件。除容百科技外，天賜材料、嘉元科技、海博思創(chuàng)等企業(yè)均與寧德時(shí)代、國軒高科等巨頭簽署長期供應(yīng)協(xié)議，涉及電解液、負(fù)極集流體、儲(chǔ)能電池等多個(gè)領(lǐng)域，總金額動(dòng)輒數(shù)百億元。這種長期綁定模式呈現(xiàn)三大特征：一是“以量換價(jià)”實(shí)現(xiàn)雙贏；二是優(yōu)先供貨條款強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)；三是通過技術(shù)協(xié)同綁定上下游形成利益共同體。