大摩報告力挺寧德時代透露什么信號行業(yè)地位穩(wěn)固

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2025-09-16 16:49:30 新浪

大摩報告力挺寧德時代透露什么信號行業(yè)地位穩(wěn)固！摩根士丹利認為，寧德時代今年上半年在歐洲電動汽車電池市場取得了顯著份額增長，進一步鞏固了其行業(yè)領(lǐng)導地位。當前市場對固態(tài)電池的熱情更多是炒作而非實際機遇，寧德時代憑借其強大的研發(fā)實力將繼續(xù)引領(lǐng)這一前沿領(lǐng)域，不太可能出現(xiàn)顛覆性的競爭者。近期板塊輪動后，寧德時代的估值吸引力顯著提升，成為行業(yè)內(nèi)最便宜的公司之一。

寧德時代的競爭優(yōu)勢依然穩(wěn)固。9月11日，摩根士丹利發(fā)布報告指出，寧德時代的行業(yè)領(lǐng)導地位不僅沒有被削弱，反而在競爭中得到進一步強化。隨著寧德時代在歐洲市場的突破，小型競爭對手在儲能領(lǐng)域的盈利困局，以及固態(tài)電池技術(shù)被視為短期炒作，寧德時代的領(lǐng)先優(yōu)勢將得以延續(xù)。其估值在同行中已具備顯著吸引力，已成為“行業(yè)中最便宜的”。

根據(jù)報告分析，2025年上半年數(shù)據(jù)顯示，寧德時代的行業(yè)地位得到了進一步鞏固，特別是在歐洲電動汽車電池市場實現(xiàn)了顯著的份額增長。其他小型電池制造商的市場份額依然低迷。這表明在全球競爭最激烈的市場之一，寧德時代的技術(shù)、產(chǎn)能和客戶關(guān)系正在轉(zhuǎn)化為實實在在的市場份額，其全球化戰(zhàn)略正取得實質(zhì)性成果。

報告強調(diào)了行業(yè)內(nèi)一個關(guān)鍵分化：盡管儲能市場需求旺盛，小型電池制造商的銷量激增，但它們大多處于盈虧平衡或虧損狀態(tài)，毛利率甚至比去年更低。寧德時代利用其巨大的成本優(yōu)勢和基于高質(zhì)量的更優(yōu)保修條款，主動壓低市場價格，將競爭對手的利潤擠壓至盈虧線以下。寧德時代為其產(chǎn)品計提了營收3-4%的質(zhì)保準備金，而許多小廠商的計提過少甚至為零，這在電池衰減甚至起火事故頻發(fā)的儲能領(lǐng)域構(gòu)成了巨大隱患。美國儲能集成商Powin申請破產(chǎn)保護的案例，預示著低可靠性產(chǎn)品未來可能面臨嚴峻的質(zhì)保索賠問題。

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