這場(chǎng)“三合一”的整合背后,是中央?yún)R金對(duì)旗下證券資源的優(yōu)化布局。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看,這三家券商同屬“匯金系”。中金公司三季報(bào)顯示,截至報(bào)告期末,中央?yún)R金是其第一大股東,持股比例為40.11%。中央?yún)R金則通過(guò)控股中國(guó)信達(dá)、東方資產(chǎn)間接控制信達(dá)證券和東興證券。根據(jù)三季報(bào),信達(dá)資產(chǎn)是信達(dá)證券第一大股東,持股比例為78.67%;東方資產(chǎn)是東興證券第一大股東,持股比例為45%。今年5月,東興證券與信達(dá)證券已宣布,其控股股東股權(quán)變更獲監(jiān)管批準(zhǔn),公司實(shí)際控制人統(tǒng)一變更為中央?yún)R金。這一系列股權(quán)劃轉(zhuǎn),為本次合并掃清了最主要的股權(quán)障礙,奠定了“匯金系”券商內(nèi)部整合的基調(diào)。
中金、東興、信達(dá)的合并并非個(gè)例,而是證券行業(yè)并購(gòu)重組浪潮中的重要一環(huán)。新“國(guó)九條”頒布后,券商并購(gòu)重組案例頻現(xiàn)?!皣?guó)聯(lián)證券+民生證券” 成為新政后首單過(guò)會(huì)的券商并購(gòu)項(xiàng)目。而市場(chǎng)矚目的國(guó)泰君安與海通證券的合并,則是頭部券商“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”的破冰之舉,標(biāo)志著行業(yè)整合進(jìn)入深水區(qū)。此外,西部證券與國(guó)融證券等整合案例也在穩(wěn)步完成。在南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝看來(lái),部分頭部券商通過(guò)并購(gòu)?fù)卣箛?guó)際業(yè)務(wù),增強(qiáng)全球化布局能力。同時(shí),金融科技的發(fā)展促使券商在并購(gòu)中更加注重技術(shù)整合和數(shù)字化能力的提升,證券業(yè)并購(gòu)已進(jìn)入精準(zhǔn)化階段。
截至2025年9月末,中金公司、東興證券、信達(dá)證券三家券商總資產(chǎn)合計(jì)達(dá)到10095.82億元,合并后成為又一萬(wàn)億級(jí)券商巨頭。整合后的新公司將擁有遍布全國(guó)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn),營(yíng)業(yè)部合計(jì)數(shù)量位居行業(yè)第三,實(shí)現(xiàn)從“規(guī)模擴(kuò)張”到“能力躍遷”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。證券行業(yè)的整合大潮正在加速推進(jìn),這次中金系券商的“三合一”無(wú)疑將成為中國(guó)金融業(yè)構(gòu)建全球競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵一步。