2025年11月28日晚間，天風(fēng)證券發(fā)布公告稱，公司當(dāng)日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)及違法提供融資，中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。天風(fēng)證券表示，目前公司各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常有序開展，在調(diào)查期間將積極配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)調(diào)查工作，并嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。

市場(chǎng)分析認(rèn)為，此次立案與公司2022年年度報(bào)告中披露的原大股東“當(dāng)代系”資金占用事項(xiàng)存在關(guān)聯(lián)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)57.53%，歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，且國(guó)資股東宏泰集團(tuán)持股比例已提升至28.14%。

關(guān)于此次立案的具體原因，市場(chǎng)推測(cè)指向了公司2022年年報(bào)中披露的關(guān)于原股東“當(dāng)代系”的資金占用事項(xiàng)。根據(jù)天風(fēng)證券2022年年報(bào)，公司原直接和間接持股合計(jì)5%以上股份的股東——當(dāng)代集團(tuán)，曾通過第三方主體占用了公司資金。不過，截至2022年12月31日，上述資金及利息已全部歸還。

在資金占用問題披露后，天風(fēng)證券回復(fù)上海證券交易所稱，公司在自查發(fā)現(xiàn)上述資金占用情況后，進(jìn)一步加強(qiáng)了對(duì)關(guān)聯(lián)方交易、資金支付、應(yīng)收款項(xiàng)、資產(chǎn)安全等方面的管理，旨在提高公司風(fēng)險(xiǎn)防范能力，保護(hù)公司資產(chǎn)安全。盡管資金和利息已在2022年底歸還，但違規(guī)事實(shí)的存在使得監(jiān)管調(diào)查成為市場(chǎng)預(yù)期的事件。業(yè)內(nèi)人士分析指出，這符合市場(chǎng)此前的判斷，對(duì)于天風(fēng)證券而言，此次立案是針對(duì)過去管理問題的監(jiān)管處理，被視為合規(guī)層面的一次“補(bǔ)課”。也有觀點(diǎn)表示，立案調(diào)查的啟動(dòng)標(biāo)志著公司歷史風(fēng)險(xiǎn)的充分暴露與處置，有助于厘清歷史包袱。

近年來，天風(fēng)證券的公司治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)層面發(fā)生了實(shí)質(zhì)性變化，最顯著的變動(dòng)在于控股股東的更迭。2023年，宏泰集團(tuán)正式成為天風(fēng)證券控股股東，公司性質(zhì)轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)資控股。宏泰集團(tuán)入主后持續(xù)對(duì)天風(fēng)證券進(jìn)行注資，今年6月全額認(rèn)購(gòu)了天風(fēng)證券40億元的定向增發(fā)股份。此次定增完成后，宏泰集團(tuán)對(duì)天風(fēng)證券的持股比例提升至28.14%，進(jìn)一步鞏固了控股地位。